市场格局：

昨日下午7月份公布PMI数据，50.7的指数继续创下29个月以来的新低。另外官泄称7月CPI数据或将与6月持平，通胀数据未见回落迹象。央行会议称，下半年维持稳健货币政策及房地产调控，需提防物价反弹。这导致市场对宏观调控政策局部放松的预期延后，滞涨的风险继续积累。

投资者心态：

最新场外投资者情绪指数由前期的6.68回升至目前的14.3。随着房地产投资通道关闭，艺术品等渠道也到达高位，场外资金对股市的关注度有所上升，但鉴于尚未有盈利效应，因此情绪尚处于低位，场外资金入市规模尚需资金流进一步验证。

资金流与后市：

两市今日的总成交金额为1599.3亿元，和前一交易日相比增加211亿元，资金净流出约47亿。2650是重要的长期支撑线，它连接着历史上多个低点的连线。因此可以预计多头在2650点附近将会展开较为明显的护盘行为。短期技术指标超卖，是对多头较为有利的一个因素，因而可以预计短期内2650点支撑较为有效。

板块方面出现严重分化，水利建设、医疗器械维持强势上涨，煤炭板块、多晶硅也涨幅居前，而稀土永磁、有色金属、稀缺金属等领跌，触摸屏、贵州板块和西藏板块跌幅居前，受利空影响银行股再度集体低迷拖累大盘，个股方面依然普跌明显，并出现1支跌停板。由此可见，部分主力资金依然在不断出货，个别股票已经被主力直接抛弃，对于此类个股反弹之后就要坚决清仓，决不能存有丝毫幻想。

机会与风险：

机会板块：混乱的估值体系，令市场气氛较为混乱。短期可关注刚上市的新股、次新股，以及一些低估值的质优成长股。

风险板块：流动性制约，周期性板块难有起色。

操作策略：

市场处于下有低估值支撑，上有流动性压力的夹板行情当中，而且这个夹板越来越小。宏观面不支持权重股，这意味着权重股普遍缺乏做多动能。市场焦点自然落在一些中小市值品种上面，这种情形下，应该以交易策略为主，重视技术面的短期分析工具。仓位可以灵活机动规划，但需要强调止盈止损位置的操作纪律。

值得注意的是，目前市场最大的风险就是前期强势股的补跌，像今日跌幅榜前列就主要是这些个股，对于前期强势股仍以反弹后逢高减仓为主。手中个股到底是该卖还是该留？