市场格局：

近期银行间流动性再度渐趋紧张，但鉴于此，央行重新开始小额投放流动性，逐步舒缓市场短期流动性紧张局面。这虽然不会直接影响股市，但也会逐步减轻市场短期悲观情绪。因此市场短期格局为震荡格局，但下行空间不大，有利于酝酿技术性反弹。

投资者心态：

最新综合情绪由前期的43.02回落至目前的42.32，在短期政策面多空参半之下，已有获利的多头开始逐步减仓套现。而场外资金维持按兵不动，导致市场情绪小幅下滑。

资金流与后市：

本周资金大幅净流出，特别是中、散户资金流出较大，虽然本周资金大幅净流出，但近期5周累计仍是净流入575亿。因此本周的资金流出，可以理解作获利回吐及解套盘出逃的行为，这意味着前期2830-2850附近的套牢盘，被逐步消化。预计下周市场仍将以2750-2830的区间震荡为主，继续消化获利解套盘。

板块方面，涨多跌少，其中水泥、自行车领涨，酒店旅游、飞机制造等涨幅居前，而银行、地产等权重股由于受地方融资平台和城投债的影响表现弱势、拖累大盘，西藏板块、铁路基建出现较大幅度调整。由此可见，部分主力资金依然在借反弹逢高出货，个别股票已经被主力逐步抛弃，对于此类个股反弹之后就要坚决清仓，决不能存有丝毫幻想。

机会与风险：

机会板块：从行为分析角度看，由于短期地方债品种下行压力较大，新债更是发不出去。因此，我们可以预期管理层将会以地方国企股权出让，作为补充资金的来源。对于质量较差的地方国企而言，这将是并购重组的机会。

风险板块：高铁建设导致铁道部超高负债水平，直接透支了高铁未来的发展速度。市场原本对高铁板块的高成长期望值，将受到制约，从而产生负反馈效应。

操作策略：

经过前面 “四连阴”的凶狠杀跌后，今日股指收出一根严重缩量的十字星，这到底是下跌中继还是止跌企稳呢？我们广州万隆认为是止跌企稳的概率大，不过在市场格局相对模糊的情况下，投资者宜适当控制仓位，总仓位控制在5-7成左右。宜以交易策略获胜，短期操作可以关注前期反弹落后的品种，对上一波普涨中，反弹幅度较大的品种，可以逢高减仓。

值得注意的是，目前市场最大的风险就是前期强势股的补跌，像今日跌幅榜前列就主要是这些个股，对于前期强势股仍以反弹后逢高减仓为主。手中个股到底是该卖还是该留？