市场格局：

短期市场对利空预期缺失，有效提升市场情绪。尽管没有明显的利好提振整体市场，但中报预期启动的估值修复性行情，足以推动市场短期格局进入震荡上行的状态。

投资者心态：

中期情绪指数由前期的-86.89回升至目前的-62.62，这表明经历了前一轮的普涨，市场的整体反弹诉求在下降，导致板块分化加剧。但鉴于市场总体的情绪仍然偏低，且继续向上，因此仍将维持稍显强势的震荡上行。

资金流与后市：

两市今日的总成交金额为2450.66亿元，和前一交易日相比增加372亿元，资金净流入约26.7亿。资金主要流向中报业绩预期较佳的板块与个股，显示短炒的气氛较为浓厚。在全局而言，我们认为2830附近的压力仍然存在，市场想快速通过这个压力区，仍有一定的困难。

板块方面，受益美联储将推出QE3的刺激美元昨夜大跌，直接刺激国内的大宗资源品，（主要是煤炭，有色，部分稀缺资源）成为今天盘面的最大亮点，而跌幅榜触摸屏概念出现明显下跌居跌幅榜首位，此外地产，银行也表现比较弱势，显示市场对地产调控+地方债务还是比较担忧，这也将是短期压大盘的主要利空因素。由此可见，部分主力资金依然在借反弹逢高出货，个别股票已经被主力逐步抛弃，对于此类个股反弹之后就要坚决清仓，决不能存有丝毫幻想。

机会与风险：

机会板块：拥有估值修复性机会的周期性品种，以煤炭有色机械为首；受益于调结构的稀缺资源、新兴产业，以及国资整合概念中线关注。

风险板块：管理层强调压抑房地产的不良需求，地产板块的政策顶尚未消除。

操作策略：

近期的市场走势，可以用行为分析轻松破解。市场一直担心宏观经济将硬着陆，但上半年经济数据表明，硬着陆概率几乎不存在。而随着中报逐步披露，市场发现上市公司业绩下降的幅度，远少于原本的预期，原本的预期明显处于过度悲观状态。良好中报扭转了过度悲观的预期，导致估值修复性机会层出不穷。但鉴于市场总体流动性仍然偏紧，因此反弹呈现为结构性的特征。在这种格局下，投资者可逢低买入，积极参与上升行情，总仓位可提升至8成以上，但要注意波段操作的节奏。

不过值得注意的，今日盘面明显出现沪强深弱的分化格局，个股也出现严重分化，所以此时投资者最应该注意的就是要及时的调仓换股，果断进入新一轮上攻的主流热点龙头，如此方能将投资利润最大化。那么您手中的个股是否就是主力流入将要拉升的强势品种？