周四上午市场震荡上行，地产股盘中集体异动，推动了股指直接转为向上。但其实，周四的市场消息面偏空，央行再次发出流动性收紧的预期动作。央行表示，年内将严控新增信贷7.5万亿的红线，表明剩余的5周内，全社会的新增信贷规模将极小，银行间流动性将极为紧张。另一方面，市场传闻明年新增信贷规模为6.5万亿，在原本预计的6.5-7万亿区间的下限位置，表明了管理层降低M2增速的决心。

但即便市场短期资金面较为紧张，但盘面显示，资金并无明显流出。这表明市场对利空消息的敏感度已经有所下降，前期的下跌基本已反应完短期的利空。这也表明短期政策面已经探明底部，市场转而关注估值底，寻觅部分因过度悲观情绪被严重错杀的板块。

盘面上，地产、金融、券商等板块，从估值角度说，都已经严重扭曲了估值体系，已经体现了极度悲观的预期。部分从已经高估的战略新兴产业上退出的资金，转而配置这些被严重低估，股价已经打穿估值底的板块，进行阶段性配置。预计市场将进行结构性反弹，板块和个股走势势必将出现严重分化。因此，操作上投资者应顺势而为，跟随主力机构进行适当调整和优化持仓结构，特别是对于缺乏基本面支撑的虚高股、跟风股，对其更不能抱有一丝侥幸，逢高应果断清仓。

这同时也体现了一种思路的延伸，随着流动性驱动的边际影响逐步减弱，市场关注点将转而转为估值驱动型。如工程机械、节能环保等估值明显低估，且不受流动性影响的板块率先启动。但券商、银行地产、有色煤炭等因已经到达估值底，在反应完流动性利空后，其本身的业绩成长性，乃至周期性复苏，将逐步推动估值回到合适的中位线。也就是说，这些被错杀的板块，实现估值修复行情，只是时间上的问题，他们将在接下来的反弹中斩露头角。所以投资者此时就应该开始积极调仓换股，快速从弱势股中调出，果断进入新一轮上攻的主流热点龙头，如此方能将投资利润最大化。你手中个股是否就是主力暗中吸筹的错杀低估品种？