周四的隔夜美股小幅震荡，大宗商品价格有较大的跌幅，但周四国内市场的资源股，并未跟随隔夜大宗商品价格走低，而是逐步企稳并陆续出现反弹。这体现的是市场对美联储QE2实施方案变化的预期消化。

而监测发现，近期主力资金在在撤离一些板块的同时又进入另外一些板块，是明显的调仓行为，因此市场调整正是选择优势品种入场的好时机

市场目前对此的预期，从之前一次性推出规模约为1万亿美元的资产购买价格，转为多次不定量的推出。预期转变导致市场认为美元流动性不会一次过大幅增大，而是长期缓慢推出。此前市场对美国量化宽松政策预期极高，这种预期的改变导致前2个交易日全球资源股及大宗商品的回探。但随着对美国预期的改变逐步消化后，市场对大宗商品价格走势，可能会从急涨转变为长期缓慢推升。在这种预期变化下，周四日间美元指数重新回软，推动国内的资源股逐步企稳，但市场观望情绪较浓。

市场观望情绪较浓，其原因不单单在于美联储QE2利空预期消化，而是对美国后续货币政策实施仍存疑虑。美国改变QE2实施计划，恐怕真正原因是在于，将底牌拽在手里，以此作为筹码，在G20峰会上与欧洲、中国、日本来进行博弈。在G20峰会前，各国并不想主动挑起汇率战，避免在峰会中遭受其它国家的直接责难，导致本国处于道德的下风。但在G20峰会后，汇率战仍将长期存在。也就是说，汇率战暂时处于暗战、冷战当中，但短期演绎路径尚不明朗。这令市场短期格局转为震荡走势。

就中长期趋势而言，国际汇率体系的混沌，导致汇率战阴影将长期存在。美元贬值与人民币升值长期趋势不改，通胀压力将长期存在。而中央政府长期压制房地产，国内外热钱将会源源不断流向证券市场，将推动股市不断走高。