承接近几个交易日的震荡调整走势，周五深沪早盘继续维持窄幅震荡格局，成交量明显缩减，显示市场观望气氛较为浓厚。从技术上看，上方5日线和10日线死叉，说明短线的弱势本周之内是暂时难以改变的了，而且MACD死叉，在这种技术背景下，若没有特殊利好，大盘或以空间换时间，想要就此转为强势可能性并不大。

值得投资者关注的是，随着通胀预期的强化，市场热点结构正发生明显变化。由于经济发展的趋势并不明朗，而政策则始终会游走在保稳定和调结构之间，加之外有通缩内有通涨，目前无论是国内还是国外的经济环境都相当复杂。在此背景下，市场主力始终漠视和经济增长密切相关的周期性行业也实属必然。这一局面可能长期维系的背景下，可以认定结构性行情将仍是主导性的，并反映在下半年的市场格局中。对此投资者须重新审视手中持股，对缺乏基本面支撑且不符政策发展方向的板块个股，不能抱有一丝侥幸，应坚决逢高离场，此类股将在未来的结构分化行情中，成为主力重点打压对象。 

结构性机会方面，从近期的热点表现来看，通胀预期受益板块个股继续走强，如黄金板块的山东黄金、恒邦股份、紫金矿业、辰州矿业等。值得关注的是，7月份国内CPI数据创出新高达3.3%，在一定程度上强化了市场的通胀预期。另外，美联储继续实施量化宽松政策、俄罗斯禁止粮食出口也增加了潜在通胀风险。在潜在通胀压力下，黄金作为重要储备资产和具备较强的保值能力，纷纷受到避险资金的青睐。

另外，智能电网与发电设备板块也有良好表现，后市仍值得重点关注。注意到，国家电网公司12日首度公布，到2015年建成华北、华东、华中（“三华”）特高压电网，形成“三纵三横一环网”。 同日，国家电网宣布世界上运行电压最高的1000千伏晋东南—南阳—荆门特高压交流试验示范工程已通过国家验收，这标志着特高压已不再是“试验”和“示范”阶段，后续工程的核准和建设进程有望加快。分析认为，“十二五”期间国家电网投资将向特高压倾斜，初步预计特高压投资额将达2700亿元。