周四市场围绕2650这个重要阻力位进行整理，市场分化明显加大。前期引领人气度走高的龙头股深振业大幅放量回落，似已经走到一个短期的休整期。而周期性板块，除了前期落后的钢铁板块出现补涨外，以金融地产为首的板块也出现短期滞涨走势。不论是权重股还是题材股，核心做多的龙头品种均出现滞涨，因此股指在上攻2650重要阻力位后，呈现出冲高乏力的走势，获利盘与解套盘带来的短期压力显著增大。

实际上，板块普涨特征是本轮反弹行情的重要特征。根据统计数据显示，上证综指从7月2日的2319.74点止跌反弹以来，截至周三的最高点2636.00点，股指累计最大涨幅高达13.63%.而在本轮反弹行情过程中，青海板块、航空、煤炭、建筑地产、汽车、航天军工、上海本地股等板块涨幅均远超同期大盘涨幅。历史经验表明，板块个股的普涨是反弹行情初级阶段的重要盘面特征。而在普涨之后，板块和个股走势分化将是必然趋势。因此，在操作上，投资者应注意在反弹的重要阻力位置适当调整和优化持仓结构，特别是对于缺乏基本面支撑的虚高股、跟风股，对其更不能抱有一丝侥幸，逢高应果断换股。

消息面上，昨日外电报道“中投二号”将在一个月内挂牌成立，成为央企整合的重要新平台。“中投二号”的消息传出，意味着国资整合进入全面加速阶段。受这个利好消息刺激，今日航天军工板块率先领涨，其中龙头品种西飞国际涨停。航天军工是央企中整合预期最高的品种，也能有效带动市场的人气。

另外，民间投资（非国有及国有控股投资）增速持续提升，累计增速连续4 个月超过国有及国有控股投资增速。上半年累计，民间投资增长28.6%，国有及国有控股投资增长21.5%.显然，民间投资已经成为拉动固定投资增长的主要动力。因此，投资者后市可继续重点关注经济转型背景下受益行业与个股，尤其应积极关注政策鼓励的民间投资重点领域，如交通运输、水利工程等基础设施、金融服务、商贸流通、保障性住房、国企重组以及战略性新兴产业等。