受管理层否认楼市调控政策松动和澄清IPO暂缓的消息影响，周二深沪大盘在房地产板块大幅下挫的拖累下呈现缩量调整的格局，两市股指分别下跌1.58%和1.62%。

从性质上看，今天的下跌行情有三种可能性：

其一、上升中途的洗盘。这种可能性认为，大盘已经重返新的上升趋势。而今天的下跌只是大盘冲击2500点后，遇到阻力出现的短暂洗盘行情。只需两三天洗盘将结束，指数就可重返升势。如果今日下跌是这种可能性，投资者就应该利用这一次洗盘的机会及时买入，并且阶段性持有。

其二、短期造顶性洗盘。这种可能性认为，今天的下跌行情是大盘完成筑底性反弹后，进行的造顶性洗盘。洗盘结束后大盘还将二次见顶，紧接着大盘就将步入二次探底的行情。这种情况的话，投资者在操作上就应把握盘中反弹高点，及时调仓出局，从而回避大盘的二次探底的急跌风险。

其三、新的下跌趋势的开始。这种可能性认为，今天的大幅下跌是新下跌趋势的开始，从今天起大盘将步入不断下跌的行情中。这种判断的话，无论目前是赚还是亏都应及时抛出手中股，空仓回避大盘系统风险。

由于，上证指数2319点只是一次探底，缺乏二次探底的考验。所以该点位能否成为市场阶段性的底部还不能最后确认。且从以往指数走势的规律看，大盘很可能还有一个二次探底的过程。因此，在这三种可能性中我们更倾向于：当前的下跌时短期的造顶性洗盘。也就是目前说这一次的下跌可能还有一次造顶性反弹，之后大盘即将迎来二次探底，而通常二次探底都有比较大的利空消息，并且下跌气势都比较厉害。因此，近日的造顶性反弹就将成为投资者最后的逃命机会，特别是对于无基本面支撑的虚高股，以及主力资金已离场的弱势股不能抱有一丝侥幸，对于此类股应果断出局。 

盘面上，此前走强的板块今日遭遇主力抛售，是否是在管理层澄清之下主力开始打退堂鼓？我们认为，这种行为反映了前期抄底入场的资金已经有流出迹象，这很有可能是在管理层澄清地产调控放缓和IPO暂停的传闻之后，市场预期开始转变。由此，即使大盘能继续上冲也将显得相当乏力。

另外，根据万隆主力资金监测系统数据，今日基金出现一定幅度的资金净流出，而从今日流出板块看，主要是前期增持品种，这说明基金们依然在做短炒。尤其是管理层澄清地产调控放缓和暂停IPO之后，市场借以走强的预期被颠覆，在这种情况下这些基金短线思维有可能再度体现出来，借反弹高抛，由此在一定程度上造成了今日指数的回落。