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周二农行网上网下申购一共冻结4千多亿资金，中签率接近10%。这表明场外资金对农行发行的申购热情并不如早前预期的高，这对市场短期资金供应面反而是一件好事。基金公司默认社保加仓的传闻，但社保加仓同时也符合他们既定的策略，股指每下跌100点增仓5%。但社保陆续赎回债券型、货币型基金转持股票型基金，表明“国家队”已认可目前市场总体估值，绝大部分品种已符合长期投资的价值。

以社保为首的正规机构，甚至包括众多阳光私募在内，普遍认为市场历经了超过一千点的暴跌后，已到达安全的区间。但股指回调的主要原因是国家产业结构调整，在结构性调整未有明显的阶段性成果前，市场又难以出现快速反弹。也就是说，机构们普遍观点是大盘基本已跌完，但仍需时间进行低位震荡盘整，大幅反弹的时机尚未到来。在这种中期格局判断下，各路机构均逐步增加短期运作的力度，但短期运作的品种，集中在静态估值已经相当合理，股价严重超跌，且流动性较佳的品种。周期性板块对股指的影响较为明显，这些品种的此起彼伏，导致股指呈温和反弹的势头。但由于成交量的欠奉，以及逢高解套盘与割肉盘陆续浮现，股指在2400点上方显得压力重重，这正符合超跌反弹的技术走势特征。因此建议投资者把握近期有限的反弹，积极调仓换股，特别是对于被主力机构调仓出局的个股不能抱有一丝侥幸，这类股的反弹极可能遥遥无期。

目前来看，符合“国家队”出击特征的品种，基本集中在以下三类股中：一，前期受政策调控影响的周期性品种上。因此，短期内地产、金融、有色、煤炭等品种都较为活跃。二，中报业绩因素对股价波动影响也十分明显，也成为主力资金的关注焦点。三，破发破净破增股存在大量错杀可能，超跌反弹后有望受到市场广泛关注。调仓换股必须紧跟主流资金的布局方向，目前来看以上所提个股极有机会成为下波上涨行情的主热点。投资须把握这难得的低位买点，及时调仓换股。