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周四市场宏观消息并不多，但产业新闻层出不穷。国务院相关人士透露，三网合一的试点城市将在25日如期公布。新能源汽车产业链的界定、认证与准入细则，也将在近期出台。与此同时，审计部门公布地方政府09年末的负债规模达到2.8万亿元。而央行本周内向市场净投放约2000亿元，为春节后至今力度最大的单周净投放。

早盘，股指仍然维持窄幅震荡态势。由于市场仍在等待农行IPO定价的正式公布，股指走势与成交量都显得波澜不惊。但与新兴产业相关的产业升级政策陆续出台，为弱市带来一定的正面刺激。与三网合一、新能源汽车、高速铁路相关的中小市值品种，尤其是创业板个股，走势明显强于大盘。

策略上，预计短期内股指仍有一定的上升空间，但2650点以上，短期套现压力又将呈现。因此，在策略上投资者应积极把握反弹初期的调仓换股最佳时机。在普涨过后市场必将出现个股的严重分化，有基本面支撑并有主力资金眷顾的个股，将在反弹中快速回升。而对于被资金持续抛弃的题材股、虚高股，他们的反弹将遥遥无期。因此，在大盘阶段性反弹的初期就应该积极调仓换股，从弱势股中快速调出，以同等价格换成反弹龙头，最大化的快速捕获反弹利润。

一则消息我们值得重点留意，审计部门披露地方负债的2.8万亿元，08年底的4万亿基建大开发，主体工程部分落在2010年。而地方政府举债进行基建，大多以土地作为抵押标的。今年随着中央政府收紧房地产开发的资金链，地方政府的融资压力、偿债能力将大幅提升。市场有一个观点，到今年年底地方政府的负债规模有可能超过10万亿元。正因为中央政府意识到地方政府偿债能力已经大幅下滑，如果不施以援手，有可能令国家的流动性体系面临困局。而且现阶段社会流动性也是实质性偏紧，因此央行近期持续向市场供血，这一定程度上改善了股市的资金面供应。这是近期股市告别单边下跌，维持弱势平衡个股分化的重要原因。