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一、你应该知道的规律
1、PE钟摆规律
市场涨跌如潮汐，PE波动是规律。这个波动很简单，如果用PE的高低来设定一个区间，低的时候是10倍甚至几倍的PE，高的时候是30倍到60倍的PE，400年来，股价永远在这两条线之间波动，就象简单重复的钟摆，四百年如一日，以前如此，将来也如此，中国如此，外国也如此。弄懂了这个规律，再加上足够的耐心，赚钱真的是跟简单弯腰一样接近了。
PE的波动，四百年来，屡试不爽，总会有下一班车到来。等待是价值投资的精髓，也是投机的精髓。大机会不是时刻都有，买入要等，卖出也要等；战争中的战机要等，万事具备只欠东风，东风要等；种子发芽，长成参天大树，也要等，不能偃苗助长；财富的增长也要等......
等不见得慢，慢即快，少即多。舍为不败，然后可击必胜，一次高确定的大机会，便胜却N次不确定的小机会。问君能有几多愁，恰似48元满仓中石油，投资者的最大痛苦莫过于当大机会出现在面前时，你却早已伤痕累累、弹尽粮绝。
2、股价追逐收益 ----
长期价值投资的秘密，公司股价与公司业绩
从长期来看，企业收益的波动最终决定了股价的波动，这几乎是一个普遍规律（彼德.林奇语）。只要企业收益不断增长，就不会有什么能够阻止股价不断上涨，对比苏宁电器利润增长曲线和股价曲线就知道（可参读《股市赢家》）。如果你能确信某个企业经过10年20年一定会成为伟大的企业，那么恭喜你找到了伟大的牛股，你可以考虑但斌的策略--只买不卖，不过大牛股不是幻想出来的，而是一步一步走出来的，是一个又一个小牛积累出来的，企业的经营状况需要动态跟踪，要想成为长跑冠军可不能中途就掉队老远。
从中短期来说，股价的波动则是企业收益波动与PE波动互相作用的结果。
3、牛熊三五年一轮回
人的贪婪和恐惧没有任何变化，都是看见跌就害怕、看见涨就蠢蠢欲动，过几年就一个轮回，不需要千年等一回。一般3-5年的周期，如果目标企业的成长能穿越熊市，即使不幸买在上轮的牛尾熊头，在下一个牛市来临，也能分享企业成长的收益，而运气足够好的话，买在熊尾牛头，一轮牛市下来就可分享企业成长和PE泡泡放大的双重收益（价值投资就是要不断地收益翻倍）。能3-5年稳定持续地成长的企业，买了不亏本。
4、股指长期上涨 ----
牛市不会死，死的是我们人类自己
长期来说，股指是上涨的，这是最确定的事情。所以，牛市是永恒的。长期而言，95%以上开放型股票基金跑不赢指数，对于大部分无时间精力或选股能力的投资者，投资指数基金是一个聪明而懒惰好方法。
5、少数人赚钱
股市永远是少数人赚钱多数人亏本的地方，因此，要成功须与众不同，特立独行。当大众一边倒时，就要站到大众的对立面，当大众多空混乱不一时，做旁观者不动（保持持有或空仓不动）。
股市常常会跌过头或涨过头。至于政策顶与政策底，往往是用来涨破或击穿的，这样就会形成强烈的市场心理共振，把市场推进极端的疯狂或恐惧，从而导致财富的再分配。
看看史上股评专家们最“牛”的股市预言，想想下次政策顶与政策底被张破或击穿时、机构与媒体一边倒时，你该怎么做？有兴趣的话，来了解了解逆向思考的艺术吧。
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什么样的人能盈利？什么样的人亏损？
通过对某个营业部多年的调查，得出如下小结，供您参考，并结合自已的盈亏实际情况，找出亏损的原因，就能得出盈利的点滴经验。
股民百分之七十的人做短线：亏损的人占百分之九十七，只有百分之三的人盈利；亏损的人一年操作50次左右，百分之三盈利的人一年操作100次。
股民百分之二十的人做中线：亏损的人占百分之七十五，盈利的人占百分之二＋五；亏损的人－年操作12次，盈利的人－年操作3至5次。
股民约占百分之十的人做长线：亏损的人占百分之八，盈利的人占百分之九十二；五年至＋年操作－次，该炒股法是产生股神和富豪的地方。
股民亏损有三大直接原因：
1、是天天看大盘、猜是涨是跌， 2、是天天看个股、猜是涨是跌，3、是天天都想买与卖。
———我是做价值成长+中长线趋势投资的，即以年为单位的大趋势、大波段、大周期的低买高卖，不做持有3、5年以上的跨越一轮牛熊转化周期的长线投资；也不做持有几个月以下的短线投机。
附：投资策略（转载）
坚定投资理念，纠正不良习惯，规范操作纪律。
一、投资标的选择
1、具有护城河的股票（特许经营权、品牌、垄断）用巴菲特的标准进行定义：利用商标权、专利权或者法定许可权形成垄断，品牌威力强大，产品大众喜好，转换成本高，具有网络效应（规模扩张垄断优势增加），成本比同行低的企业。
2、在市场竞争中占优势的股票在细分市场中排名第一或者第二的股票，能保持行业龙头（在激烈竞争中远远超出对手）或寡头(几乎没有竞争对手)地位。
3、稳定成长的股票产品和服务有稳定的、广大的和逐渐增加的需求，无论宏观经济如何，需求都没有剧烈地变化；产品和服务本身简单而稳定，最好是年复一年生产和提供同样的产品和服务；没有太多的资本性开支，没有太多的科研投入，没有太多的花样翻新，甚至不必为管理动太多的脑筋；产业链完整而稳定；在有核心产品的前提下，产品结构和业务分布多元而稳定。
4、了解的股票熟悉的行业或者对基本面及股价长期跟踪观察的股票。
5、低耗高效的股票避免投资“三高”（高投入、高能耗、高负债）企业，投资主营业务收入稳定增长、利润稳定增长、净资产稳定增长、售价稳定提高、毛利率稳定保持、三项费用控制好、现金流健康的股票。
6、未来收益确定性高的企业宁要确定性高的10％，不要充满风险的100％。
二、投资时机把握
（一）、建仓时机选择：
1）大盘系统性风险较低的时候中国股市平均市盈率下到20以下有长期投资机会，价值区间是20——35，超过60可以毫不犹豫地做空。在全流通的基础上，股票总市值与GDP的比率在70%～80%之间是合理，80％-100％是盈利的最佳区间，超过150％毫不犹豫地做空。
2)
个股股价相对合理估值较低的时候冷门板块内的优秀个股；出现了大幅影响股价表现的坏消息（黑天鹅事件），但不影响企业长期内在价值的增长；由于周期性因素,企业处于经营调整期但拐点初现；市场偏好转移时大幅错杀的前期热门板块中的优质股。
3）个股低迷时间从前期最高点算起至少超过6个月，股价调整超过30％，稳定成长股PB较低，PE20左右；周期股低PB高PE时期；创业板股票拥有稳定盈利年度记录，PEG不超过1.5。
（二）、建仓估值原则
1、对具有长期稳定盈利记录，主营稳定发展的个股采用格雷厄姆估值公式：价值＝当前（普通）收益×（8.5+预期年增长率×2）
1）、这个估值公式适用于非周期股，业绩稳定的工业大蓝筹，有稳定经营历史的上市三年以上老股。
2）、这个估值公式不适用于强周期股，新股，重组股
3）、收益应该是扣除非经常性损益后的收益。
4）、预期年增长率小盘股我取20，大盘股取10，中盘股取15，原则上不超过20
5）、弱周期股根据情况在估值后面打一定折扣。
2、对于经营不够稳定的周期股、小盘股估值采用相对估值法，即比较上一轮牛市和熊市当中的PE和PB情况进行估值或者采用同行业和不同行业市值比较作为参考。（三）、建仓原则预期收益大于预期风险一倍以上买入。一般判断上升幅度可能大于50％，下跌幅度极小可能大于30%的时候，开始买入。对合理价值预留30％左右的安全边际。
（四）、补仓原则分批3～5次完成建仓，酌情大约每跌5%补仓一次，最高承受的补仓下跌幅度为25％，下跌超过25％严格控制仓位（即使非常看好某只股票），不要让单只个股超过总仓位的50％。
（五）、加仓原则对自己很了解的稳定成长型股票如果买入后证明自己判断正确（内在价值有确实的数据证明已经得到提高），股价上涨5％-15％之间可以考虑加仓一次，对周期性股票确认拐点以后上涨50％的区间内可坚定持股择机加仓，但切记不要追高（股价波动大），仅仅由于黑天鹅事件投机性买入的个股坚决不加仓。
（六）卖出原则成长性一般，业绩稳定的大蓝筹预期收益50％，超过50％考虑获利派发。稳定成长，快速成长的股票只要股价不超出内在价值太多，就继续持有，直至找到一只比它更好的又低估的好股票替换。
（七）资金配置原则轻易不满仓，也不空仓。大机会下大注，中等机会下小注，小机会不下注。有钱才有机会（盈利），市场从来不缺乏下注的机会。一般情况下最好预留20％现金。
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