昨天（9月29日）指数创出近15个月以来的新低、收盘于2365点。上证静态PE下调到14.23倍，动态PE仅为12倍，其整体市场估值水平已经和1664点的静态PE近14倍、动态PE12.85倍相当了。（动态PE甚至比1664点还略低、市场又到了三、四年才能遇到一次的重大投资机会了）

     随着全流通时代的逐渐到来、整体市场估值重心下移已成为必然。

     当然了，优质股和垃圾股往两个不同的方向回归价值也将成为必然。

                                       ———昨天市场正在悄然演绎着二八分化

  看看香港成熟市场：一两毛钱、甚至几分钱的没有多少人问津的仙股一大堆，而Ａ股“最垃圾”的是两块多元的国电、长虹、农行；年换手率指标A股是港股的两三倍。这都能够充分反应：A股市场投机、赌博氛围是多么的强烈！

我可以大胆、肯定的说：90%的投资者进入股市都是为了短时间里赚取市场差价，（问题在于你一定比其他投机者聪明吗？这就是为什么绝大数人亏钱的根本原因！证券市场最可笑的是：同一时间买进或卖出同一只股票的投资者都认为自己的判断是正确的。)而不是把资金投进估值合理的好企业、随着企业的成长而自然而然的实现投资回报。

 真的，成熟的港股更适宜广大散户进行价值投资。

  昨天上证市场总市值降到15.7111万亿、深市场总市值降到7.5052万亿，两市总市值相加为：23.216万亿。

  当前证券化率为：23.216万亿/39.79万亿=58.35% (39.79万亿为2010年度国内GDP总量）

   证券化率指标也远远低于巴菲特提出的70%—80%长期买进持有标准。证券化率接近200%才买进股票简直是在玩火！

                

        （上海市场）                      （深圳市场）