证券化率，衡量整体市场估值高低的重要指标

                                          ——当前证券化率仅为63%

   证券化率，指的是一国各类证券总市值与该国国内生产总值的比率（股市总市值与GDP总量的比值），实际计算中证券总市值通常用股票总市值来代表。证券化率越高，意味着证券市场在国民经济中的地位越重要，因此它是衡量一国证券市场发展程度的重要指标。

   证券化率，也是衡量整体市场估值高低的重要指标。巴菲特认为：所有上市公司总市值占GNP的比率（证券化率）在70%—80%之间时买入股票，长期而言可能会让投资者有相当不错的报酬，但若这个比率达到200%，那么购买股票简直就是在玩火!

      美国股市最近100年间，证券化率指标最低为40%，最高为160%。高点曾经到达过两次，第一次高点是在上世纪三十年代大萧条之前，另一次发生在1999年。台湾股市见顶时该指标为155%，跌到底时为48%；日本股市89年崩溃的时候为160%。 2007年股指在6000点时，A股的证券化率 = 沪深总市值 / 2006GDP总量 = 28.53万亿/ 21.087万亿 = 135.30%。

 昨天（8月19日）上证指数收盘于2534点，两市总市值相加为25.09万亿，2010年我国国内生产总值GDP为39.7983万亿（今年GDP可以达到43万亿以上）。 

    当前市场的证券化率（两市总市值和2010年GDP的比值）：25.09万亿/ 39.7983万亿 = 63%。

   如果以今年的GPD总量达到43万亿计算，证券化率为：25.09万亿/ 43万亿 = 58.35%。 远远低于巴菲特的长期买进标准。  

  如果认为总市值和GDP比达到1是合理的估值，那么现在的整体市场则是机会远远大于风险！不过，要加上一句话：1664点的市场是全面性机会，现在的市场是局部性机会。很多小盘股创出历史新高、而有部分大盘股股价甚至低1664点的水平。

           

      （上海市场）                          （深圳市场）
    ——数据表明：昨天收盘，上证静态PE仅15.2倍、静态证券化率仅63%，你还在担心害怕什么？客观数据分析完全可以消失内心的恐惧。

    ——“你的判断是正确的，因为你依据的事实和根据是正确的”。知道这点就够了！