股市几天、几周、甚至是几个月的短期走势是不可确定的、不可预测的；但一轮完整的牛熊上涨或下跌的中长期趋势(2、3年以上），是可以理性分析和判断的。

  股市的短期走势犹如天气，不稳定而多变；而股市的中长期趋势犹如气候，稳定而不易变化。  

    我是福建泉州惠安人，我们这里有全国著名的崇武海----大海的潮涨潮落是有规律可循的，有经验的渔夫可以根据潮涨潮落的规律出海捕鱼，但你永远也没办法弄明白海浪中的每朵小浪花将飘往何方？ 世间的道理都是相通的，我们可以通过客观数据，理性分析，正确判断市场一两年以上的中长线趋势，但连巴菲特也没办法知道市场几天、几周甚至几个月的短期走势。

    预测市场短期走势的所谓股评家是根本不能相信的，这就像想弄明白海浪中的每一朵小浪花飘往何方一样可笑！

   成功的投资就是要在不确定的市场里寻找确定性的大概率事件，然后下重注投资。股票投资只需要对市场提供的公开信息、数据，根据常识和自己的经验，进行独立分析、理性判断，然后形成自己的投资策略。现在上证指数2470点，平均PE不到19倍。今后两年，上涨的概率肯定大于下跌的概率。

    散户要在股市中长期生存下来，持续赚钱是很难的。面对非理性的市场，投资者一定要建立一套适合自己的投资体系和投资策略，永远保持足够的理性，不追逐热点题材，不跟随市场盲目追涨杀跌。

    当整体市场跌进了价值低估区域（上证PE18倍以下），还在恐慌中抛售股票的，就不是成熟的投资者了，等于把低位的筹码拱手让给别人，这是非常愚蠢的行为！相反的，当整体市场跌进了价值低估区域，要敢于重仓买进，怕被套和一买进就想着马上上涨的投资者连价值投资的门也没沾到。

   价值投资者通常采取左侧交易的方式，买进也经常被套，但价值投资者买股票非常之慎重，一般不会轻易、草率买入股票，一定是在整体市场下跌到低估区域才会下单慢慢买进的，并且对投资目标企业的内在价值和市场价格两者之间的差距进行严格的分析和研究，即使是短期被套，心理也不会恐慌，反而是越跌越买！

   只有在安全边际出现后才慢慢买股票，这为我们的失误及市场不理性、不可预测的突变留有余地，从而避免重大的投资损失。做股票不可能不犯错误，但一定不能犯重大的、毁灭性的错误！如07年6、7月，大盘上升到4、5千点买入进行所谓的价值投资、长期投资。

   成功的投资者应该具备的素质:正确的投资理念，足够的理性和耐心，铁的操作纪律，独立思考和研究分析、判断能力，大量的有效学习和调研。

  正确的投资理念之一:买股票就是买企业的部分股权。投资的成败在于这家企业未来的经营成果和你为这份股权所支付的价格。做股票一定要以分析企业的基本面为主，技术分析为辅，绝对不能本末倒置。价值投资者既要经常关注整体市场估值高低的变化，更要关注具体目标企业的内在价值和市场价格两者之间的差距。

    价值投资获利的不二法门：低估+成长。就是说，以低估的价格买进持续盈利、业绩不断增长的好企业。选股选时同样重要，选股是长期盈利的保证。如：2001年最高点买进万科、苏宁、茅台、招行等优质个股，穿越一轮完整的牛熊转换周期，持有到08年10月最低点，都能够有不错的盈利。

   广大投资者亏钱的原因：频繁交易，高价买进，低价卖出，做自己不熟悉的股票。短线交易基于市场预测和技术图形，而价值投资、中长线投资买卖基于整体市场估值高低和企业的内在估值判断。

   正确深入理解股市自身的内在规律：证券市场就像不断向两边晃动的钟摆，一直在牛市和熊市之间轮回摆动，一次次从低估走到高估再从高估走向低估，摆动的中心就是整体市场和上市公司的合理估值。400年的世界证券史、19年的中国证券史无时无刻重复着这样的规律。

   对我们来说，最关键的是要看清目前钟摆所处的位置和未来的摆动方向！07年底，钟摆明显是摆向高估区域的一方，当企业卖得太贵了，价格跌下来是再正常不过的，只是回归价值的时间和周期长短不确定而已。

   现在的市场，指数2450点，上证平均PE只有19倍，钟摆（整体市场）明显是摆向低估区域的一方。这时，理智的价值投资者要敢于慢慢下单买进！股市里，小部分先知先觉者赚大钱，一部分后知后觉者赚小钱或持平，大部分后知后觉者亏钱！

    当等到知更鸟来报春时，春天已经过去了一大半了；当等到大多数的人抢着买股票的时候，牛市肯定也已经过去了一大半了。

    我对价值投资的理解：价值投资就是利用市场价格和企业价值之间的差距进行有确定性的投资，就是在市场价格低于企业的内在价值时买进，高于企业的内在价值时卖出——价值投资者永远遵循“低买高卖”的商业原则。

  价值投资要经常关注整体市场的估值高低变化，更要关注目标企业内在价值和市场价格之间的差距。

  价值投资是不能脱离企业的内在价值的，买入的价格对投资者来说至关重要，买进的价格几乎决定了投资者未来一段时间里赚钱与否。

  因此，价值投资者买入一定会非常之慎重。如果股价已严重偏离企业的当前价值，透支了未来几年的业绩，即使你由于买进的价格便宜而不卖出，但是也绝不能再买入，持有和买入是两个不同的概念。

  中国股市的三大特征：常年估值高，波动大，齐涨共跌。

  在我国，有很多垃圾企业并没有什么价值，业绩常年亏损，但是在一个牛市的主升浪里涨幅反而超过许多好企业。这就是中国股市比较特别的地方，是不够成熟和理性的表现，在欧美和港股，有许多几毛钱的仙股，一轮牛市下来也没怎么涨，因为它们的内在价值没有增加或下降。

   “中国股市不成熟，暴涨暴跌的”，说明中国股市估值区间变化大（上证PE15倍—60倍），甚至牛熊交替较快，这对于买得更便宜，卖得更贵的理性价值投资者更有利！