大盘触通道下轨，何去何从

黄智华

本周五大盘继续走弱下探，沪指收盘跌破3100点，创业板指数跌近今年4月底低位区域，而石油石化、银行、保险等传统大蓝筹品种走势相对较稳，呈现一定“护盘”效应，或逐渐体现市场风格一定的转换。

从市场走势看，沪指目前仍在近1年所形成的下降通道运行，该下降通道上轨为2021年12月13日3708点与2022年7月5日3424点两高点连线，通道下轨为2021年11月10日低点3448点、2022年1月28日低点3356点、2022年4月7日高点3290点、2022年8月2日低点3155点等连线。

该下降通道未能够摆脱下，市场结构性波动风险仍较大。本周五沪指跌至上述通道下轨，如有效跌破，将进一步下寻支撑，但估计不会跌破今年4月27日底部。

今年初黄智华曾分析，一波结构性阶段涨升机会或体现在夏季一些时段，可特别关注6月市场的走势。按60个月波动周期分析，2月、11月或是2022年重要周期段。事实上，今年2月反弹出压力点而展开至4月下旬的调整，夏季期间特别是6月呈现一波较大的反弹。

而经过近两月的调整，“秋”肃杀后，或离重要支撑区不远，机会或渐临。如果11月是呈现压力点的话，11月前或有一波机会。

近期市场走弱有多种因素影响，成交量仍较为萎缩。有券商分析师指出，市场行情变动的主要诱因是私募和资金较大投资者的退出，私募资金的退出易引发蝴蝶效应，近期资金撤出主要集中在两方面，一是4月底估值没有修复板块，二是估值拉升过快的板块。

而有分析称，内外需求承压使得本轮经济复苏力度偏弱，但现阶段对A股不宜过度悲观，A股整体估值已经进入低估区间。

本周发行的万润新能是今年以来发行价最贵的新股，也是A股第二高价发行的股票。其上市能否赚钱以及对市场有何影响如产生何种效应，不妨拭目以待。

（本文仅反映市场特征，不作为操作建议）