大盘收敛整理向哪突破

黄智华

本周大盘冲高后有所调整波动整理。近期半年报披露已进入高峰期，一大批行业龙头公司业绩浮出水面，近几日一些食品饮料消费类白马股业绩超出市场预期，其股价走势也较强势，周五不少大涨。

在粮食安全问题备受关注下，农业相关题材股票、乡村振兴概念近期持续走高，市场资金对其反复挖掘。“国无防不立，民无防不安”，经济越发展，越需要强大的国防力量做后盾。装备换代和经营质量提升，是军工板块近期反复走强的重要驱动因素。当然，这些品种短期涨幅大，部分品种难免有结构性获利盘涌出，不过总体仍较活跃。

促进扩大内需成为拉动中国经济增长的重要动力，市场部分消费、创新成长、经济复苏等概念品种仍维持慢牛走势。当前银行等周期股估值已处于历史低位，近八成银行股“破净”。而经济持续恢复预期增强，也为周期股估值修复提供强支撑，近周银行股一度反弹，电力、水泥、特高压、建材，以及化工、煤炭、有色、钢铁等，这些新旧基建概念、周期股有所走强。未来消费和基建、周期板块或仍是市场反复挖掘的对象，市场可望呈现明显的板块轮动和风格轮动行情。

本周三在沪指面临冲关抉择之际，银行等金融股走弱，使大盘冲关受阻。不少金融、地产股上方套牢压力有待消化，大盘即使向上突破，估计也不会持续爆发上行。当然，保险、券商股活跃度比以往有所提高。

银行股能否走稳对大盘能否形成抵抗起关键作用。与以往相比，目前机构重仓银行板块占比接近历史最低位，银行板块下跌空间估计有限。

本周初，沪指反弹至7月中旬高点处，但成交量跟不上，呈现一定量价背离现象，上行动力不足，导致市场回落，短期寻得支撑后，估计本周四下跌缺口有回补的机会。阶段上，市场总体或蓄势等待机会。

对于市场走势，沪指本周二见3456点，到达2015年12月23日3684点、2018年1月29日3587点、2020年7月13日3458点这三个重要高点连成的压力带处，周三、周四调整，沪指周四回补本周一上涨缺口后，周五有所抵抗回稳，近5年来沪指在该压力带下波动，其可以说是牛熊分界线。

而沪指今年3月27日3174点与8月12日3263点两低点连线为阶段支撑线，如果有效跌破，则整理消化时间略长。目前市场处于上述压力带与阶段支撑线收敛区域整理中，等待突破方向。

8月22日为处暑节气，可关注其前后市场效应，之前8月7日立秋节气、7月22日大暑节气时段，大盘均冲出反弹高点而展开短期调整。

按之前分析，5月和11月为今年转折段。事实上，5月下旬大盘形成转折启动点，促成6、7月上涨，下一个转折点在11月。

（本文仅反映市场特征，不作为操作建议，股市有风险，入市需谨慎）