进入重要周期段把握结构机会

黄智华

受“五一”期间外围市场调整影响，本周三复市后A股低开，后逐步回升，当日半导体、光刻胶等科技股走强，周四大消费板块较活跃。

黄智华之前指出，5月5日立夏前后为60日自然周期时窗，不排除呈波动效应。事实上，上周二市场盘中快速跳水杀跌，一度百股跌停，“五一”期间，富时中国A50指数期货累计下跌4.7%，本周三A股低开，本周三、周四金融、房地产、航空等权重板块有所走弱，体现立夏时窗前后波动效应。

从近一年60日周期转折波动表现看，沪指在2019年期间的3月8日、5月6日、7月8日、11月8日时段，以及2020年以来的1月6日、3月5日时段均冲出高点而后展开一段调整，这些时段刚好在节气前后，而5月5日立夏前后市场也呈较大幅波动。

经过立夏前后快速调整后，大盘周三低开高走，可望在一定程度上化解立夏时窗调整压力，但短期部分个股结构性消化波动或仍存在。

近期科技、中小创板块，与白酒、金融、建材等白马股轮动运行，大盘稳定性提高，5月期间走高机会或较大。

相对沪指，创业板、中小板较为强势，创业板指今年3月24日跌至2019年1月31日启动低点以来所形成的上升趋势线上回稳，表明去年以来的上升趋势未改变，特别其近一年持续放出历史巨量，说明市场资金参与度较高，科技类、基建复苏经济等题材，估计仍受市场反复挖掘。

今年5月为2015年5-6月顶部调整以来的5周年，为重要周期时窗，近期不少个股跌回2019年1月低位，存在超跌反弹可能，加上两会将召开，不排除5月市场呈一定结构性机会。

沪指本周三低开回补了4月29日上涨缺口，在近一年大箱体运行格局下，特别是逢缺口必补下，未来沪指不排除逐步回补今年3月12日和3月9日下跌缺口，未来沪指或逐步回补今年3月12日和3月9日下跌缺口。

在流动性相对充裕，体现一定程度“资产荒”下，派息收益率较高的绩优成长股或更受市场长线关注，特别是一季度业绩增长良好的品种应对突发事件能力强，或受市场反复追捧，未来成长性蓝筹股可望维持慢牛走势。

（本文仅反映市场特征，不作为任何操作建议，股市有风险，入市需谨慎，本文主要内容黄智华发表在5月7日《羊城晚报》）