年线拉锯战何去何从

黄智华

本周大盘向下寻支撑而有所回稳，8月6日沪指缺口下探，跌破年线，盘中跌至2733点，受今年2月27日2924点、5月10日2838点、5月20日2838点等多个低点连线支撑，形成一定抵抗回稳效应，后几日略有反弹，周五反弹至年线受阻。

在美联储降息、人民币汇率“破7”等影响下，外围市场一度持续大跌，近期A股受影响破位调整，后随外围市场反弹而回稳。而近段时间来，不断出现大白马突变“假白马”的案例，也对市场信心造成一定影响。

近期大盘走弱，而人民币贬值概念股大涨，黄金、稀土永磁、航空军工、华为概念、人民币贬值受益等板块有所活跃。

本周四为立秋节气，当日反弹，而周五受压，体现立秋节气时窗效应。近几个多月来节气时窗大盘均呈见高回落特点，如3月6日惊蛰、3月21日春分、4月5日清明、4月20日谷雨、5月6日立夏、5月21日小满、6月6日芒种、6月21日夏至、7月7日小暑、7月23日大暑等节气前后，或冲出阶段高点或呈现压力，反映空头能量形成对多头反弹的打压，未来有待空头能量向多头能量转移的时窗启动点的形成。

按本栏之前分析，沪指今年4月中旬形成压力点以来，呈现下降通道波动特征，其上轨为4月22日3279点与7月2日3048点两高点连线，下轨为4月16日3153点与6月25日2948点、7月15日2886点等低点连线。年线与该下轨交汇，形成双重压力，未来大盘需要突破该下降通道下轨和上轨才能走稳和扭转弱势。

从长周期看，2020年为2015年6月见顶调整以来的5周年，同时也为1990年沪市历史最低点以来的第30年，或可望形成重要转折时窗效应。

目前多空双方围绕年线进行争夺，年线区域是多头关键防线，沪指周五反弹至年线（2805点上下）受压，年线需要收复才能进一步走稳，如果有效失守，则或进入一个较长的筑底过程。

上周本周指出，今年3月以来，大盘逢缺口必补，如4月1日上涨缺口、5月6日下跌缺口、6月19日上涨缺口、7月1日上涨缺口、7月24日上涨缺口等均被回补，本周二更回补了2月25日上涨缺口，反映市场多空在较大的区域范围内反复拉锯。大盘上周五和本周二下跌缺口估计未来时机成熟在企稳后存在回补的机会。

本周五大盘盘中反弹回补了本周二部分下跌缺口而回落，说明目前仍不具备持续反弹完全回补上周五和本周二下跌缺口的动量，仍有待蓄势积蓄能量等待机会。

沪指2月25日上涨缺口被回补，说明该缺口未能成为牛市的启动缺口，而大盘今年4月下旬受压调整以来，市场成交持续萎缩，制约大盘的反弹动能，未来一段时间仍需蓄势筑底等待转折机会。

不忘初心，牢记使命