2017年或把握主题投资机会

                              黄智华

      本周为2016年最后一个交易周,回顾一年A股市场,总体表现为多空拉锯而势均力敌。

      我在年初预测猴年股运时指出,猴年五行格局火金两旺,而火略偏旺，立春日格局丙火日生于寅木月，木生火，得令为强，而月支寅木受相邻年支申金所克，使火气飘忽，股市经过持续大跌，猴年可能存在一定修正波段机会，但火爆持续性或有限。

     并指出，五行“金”为财方，相对“火”而略偏弱，“财”有较多人去争夺而不均，整体不那么聚财，“财”并不是人人可把握到。对股市来说或表现为多空争斗激烈而势均力敌，形成相对峙格局，以结构性机会为主。所幸立春日格局辰日酉时为辰酉相邻合化为财“金”，财“金”一定程度受保护收藏，使后段或形成一定财富效应，猴年的财是耐心在低位守出来的，如果一露涨升就会遭抢而获利盘出，宜把握获利机会。猴年五行“火金”两旺，为独特格局，而火与金相克，两者激烈冲突，火与金的五行因素或存在争端。

       猴年还有一个月也将结束，猴年的股市总体上正如我上述年初预测的那样，多空争斗激烈而势均力敌，形成相对峙格局，以结构性机会为主,特别是如果一露涨升就会遭抢而获利盘出，整体不那么聚财。尽管在后段的10月至11月出现2016年最大的结构性财富效应，以“举牌”概念为领涨，但在总体多空势均力敌对峙格局下，涨升多了而遭获利打压。

     初步预测2017年股市波动，“劫财”现象仍存在，当然在某些时段,时令到了或会产生明显强有力的财富效应，2017年关键是把握结构性主题投资机会，具体股市财富效应五行状况留到春节前再讲。

     混合所有制改革是国企改革的重要突破口，按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求，在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。

    国企改革题材股、“混改”题材股、债转股等有着良好的预期,和“一路一带”、PPP等概念股票，以及农业、白酒和医药等消费类股票,这些题材概念股票不少是传统蓝筹,而股价总体仍处于长期下跌的筑底区域,或会成为2017年反复的投资主题,是投资的“突破口”。

    在大多数股票估值偏高和资金面制约下,缺乏基本面支撑的题材股往往大起大落,并可能成为“妖股”,未来这类股难成为持续主题性投资品种。

    沪指2016年2月29日2638点、同年6月24日2807点、同年12月26日3068点等低点连线,为2016年1月下旬以来的上升趋势线,目前位于3070点上下与半年线构成关键支撑区, 2016年12月26日沪指跌至该关键支撑区形成支撑反弹,之后蓄势。

    该关键支撑区只要不有效跌破, 大盘或维持波段振荡盘稳的格局。沪指目前同时受30周均线支撑,大盘阶段或存在反复抵抗走稳的机会。

     历史上,沪深股市如果经过下半年的调整，做空能量得到了较大的释放，那么到了冬季至初春阶段（公历11月至次年2月），特别是1月，跌势往往进入了最后的释放阶段，市场持筹量较轻，这无形中给市场形成了较大的购买力，股市的底部“或许就形成了。

    1月时段往往是筑底回稳的阶段,而按笔者《周期波动节律》一书所列,2017年2月为当年重要周期转折段之一,可关注会否形成下一波的转折启动点而启动年报行情。

    市场认为，单靠存量的市场，显然难以激活更多投资机会。对于到来的2017年，有私募机构认为，A股“活水”可能来自于几大方面：险资的继续投入；公募养老金的进场；地产投资开始转向股市投资；委外资金加大对权益资产的配置；MSCI新兴市场指数纳入A股带来新增资金。

    2017年养老基金可望正式启动投资运营，市场认为，养老基金是“理性压舱石”，入市规模比较乐观的预测将达万亿元，有助于通过优化投资者结构而改善A股投资环境，推动形成价值投资观念、增强市场的稳定性，促进我国资本市场的健康有序发展。

（本文仅分析市场特点,不作为任何操作建议，股市有风险，入市需谨慎。）

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