周四，A股指数呈现震荡盘跌态势，沪指收盘跌破5日均线，市场成交量能持续萎缩。早盘，两市股指低开后维持震荡态势，盘中试探性冲击60日均线未果，随后震荡回落窄幅整理，盘中亮点匮乏，医药股全线下挫，汽车、煤炭、券商等权重板块弱势。午后，股指逐级回落，临近收盘有跳水走势，拖累沪指尾盘收低。截至收盘，沪指跌0.87%，报2081.88点，跌18.26点，深成指跌1.29%，报8228.87点，跌107.94点。

        市况方面，八成个股下跌，医药、汽车、环保、医疗器械、券商、煤炭、建材等板块跌幅靠前，23家涨停，无跌停。两市成交量能较前一日减少一成，连续三个交易日出现萎缩。热点主要集中在消息刺激的题材股。软件股新开普涨停，4G通信内上海普天和武汉凡谷涨停，钛白粉涨价受益的金浦钛业涨停。小贷概念继续走强，香溢融通、通程控股、棒杰股份和嘉欣丝绸等多股涨停。在蓝筹股技术调整之际，股指重心下移打击了市场的参与热情，题材股中的龙头品种凸显出强者恒强的特征，但对于普通投资者则有操作难度。

       后市研判，由于成交量能萎缩且风格转换遇阻，A股市场如期出现振荡走势，主板指数冲击60日线受阻回落测试5日线技术支撑。当前经济下行风险暂时减弱对周期股起到了一定的支撑作用，中级行情的启动将取决于基本面的趋势性好转与资金面的充裕。随着5日均线的失守，短期股指将退守至10日均线附近进行震荡。

　　公开市场方面，本周央行继续实现资金净投放，以“稳增长”。中国人民银行周四开展14天期280亿元逆回购操作，中标利率与上期持平，同样为4.10%。值得注意的是，周四的逆回购的规模亦较上周明显增加，反映央行维持资金面稳定的态度依然鲜明。同时，还进行了500亿元的国库现金管理商业银行3个月定期存款招投标，中标利率为4.69%。本周有1300亿元央票到期，另有460亿元逆回购到期。由于周一央行在公开市场续做到期的3年央票，锁定755亿元3年期资金，周二实施了110亿元缩量7天期逆回购，本周公开市场实现净投放475亿元。

　　技术面分析，上证综指冲高60日均线后再度受阻回落，成交量能萎缩制约了股指向上反弹的空间，由于5日均线收盘被跌破，短期大盘将惯性向下测试10日均线的技术支撑。如果成交量能重新放大，后市股指仍有望再度冲击新高。 总体上看，目前大盘处在最为难熬的“磨底”阶段，60日均线附近多空出现明显分歧，市场风格转换加剧了操作难度和追涨杀跌风险。短期来看，由于10日均线附近存在技术支撑，投资者对于周末利好仍有期待，预计大盘运行在5日与10日均线区间内震荡。

　　策略上，把握市场结构性机会，观察周末消息面的变化，仍回避市场内局部品种的调整风险。稳健投资者在卖出手中大涨的蓝筹股品种后，继续保持轻仓观望状态，等待调整充分后再度入场不迟；激进投资者仍可轻指数、重个股，继续选择市场内股性较为活跃的低市值品种，博弈其中的交易性机会。