继昨日提到沪深300又到2780一带压力，今日上午大多时间在此压力位附近窄幅拉锯。临近中午收盘突破了长达12个交易日的区间震荡。但量能仍没有放出来，这表明目前市场仍然较为谨慎，量能不济将制约后市上涨空间。目前上证指数面临5月底2620-2680这一带重压力区，短时间内冲高试探压力、消化整理，等待新增资金陆续入场可能较大。而以消息面因素，刺激新增资金入场的“社保加仓”理由，近日引起质疑也加重了各路资金观望情绪：

    6月17日，全国社会保障基金理事会理事长戴相龙出席“2010经济金融论坛”时表示，到今年底将提高中国股票占总资产的比重至30%。不少媒体乃至某些市场人士均将这条消息当为了利好。

    社保基金投资股票的比例占总资产30%的规定早就存在。这次重提30%的规定，并没有在投资比例上有所突破。而且从表述来看，社保基金投资国内股票的比重实际是在缩水。

　　进一步讲，即便到今年底社保基金持有国内股票的比重达到了总资产的30%，这也算不上是什么利好。因为2009年社保基金投资股票的比重就已经达到了32%。虽然这32%当中包括了少许的港股及境外股票的投资，但这部分投资所占的份额非常有限。更何况，早在2007年一季度的时候，社保基金投资股票的实际比例甚至达到了40%。所以，即便今年底社保基金投资国内股票的比例达到了总资产的30%，这也没有多大的利好可言。

　　更重要的是，随着国有股转持政策的实施，即便社保基金投资国内股票的比例保持30%不变，但社保基金本身投资国内股票的实际比例其实是在减少。以时下的农行发行为例，在超额配售的情况下，农行a股的发行规模将达255.71亿股，按10%的份额划转国有股，社保基金将转持农行国有股25.571亿股。按农行确保的最低发行价2.5元/股计算，社保基金持有农行国有股的市值将达到64亿元。在保持30%投资比例不变的情况下，这意味着社保基金主动投向国内股市的资金将减少64亿元。

　　而据统计，去年社保基金转持国有股的二级市场市值800多亿元（发行市值为640多亿元），这也意味着在30%投资比例不变的情况下，社保基金对国内股票的主动投资将减少800亿元。