本周以来，A股接连两天跳水，今天盘中一度滑跌，尾盘勉强拉上来一波，最近市场总是上蹿下跳，但是重心在不断下移。最近的市场似乎人心涣散，主力在边打边撤退，大涨没动能，而大跌有护盘；初步形成了震荡下移的态势，开始临近变盘状态。
7月9日后，统计局公布二季度GDP和6月经济数据：中国6月CPI同比增长2.5%，前值2.1%。6月PPI同比增长6.1%，前值6.4%。二季度GDP同比0.4%，预期1.1%，前值4.8%；1-6月全国固定资产投资同比6.1%，预期5.9%，前值6.2%。6月社会消费品零售总额同比3.1%，预期-0.5%，前值-6.7%。6月规模以上工业增加值增速同比3.9%，预期4.5%，前值0.7%。
二季度GDP同比0.4%，远不及市场预期，环比季调增速为-2.6%。二季度GDP增速偏低主要受到疫情影响，市场已有一定预期，但实际结果大低于预期。今年上半年GDP增速为2.5%，如果要实现全年5.5%的增速目标，下半年增速需达8.1%；如果要实现全年4.5%的增速，下半年增速需达6.3%。预计全年GDP增速大概率在4.5%下方。
国内疫情常态化防控，基本面将继续复苏，预计三季度经济增速同环比均将明显改善。四季度如果未有增量财政工具出台，经济复苏动能或放缓。当前看出口增速超过预期，部分缓解国内基本面稳增长压力，后续出口走势值得关注。昨日，李总理在经济形势专家和企业家座谈会上表示保持经济运行在合理区间，从当前经济走势看，实现全年5.5%的GDP增长目标仍有一定难度，后续仍需稳增长政策支持。
2022年迄今，美联储已累计加息150个基点，同时，美通胀率创了近40年以来新高，美联储官员透露甚至考虑一次加息1%强压通胀。市场预期该央行将在下周举行的货币政策会议再次加息75个基点，瑞银预计，到今年年底，美联储将总共加息325个基点。
美国经济从新冠疫情引发的衰退中闪电般的反弹已经结束。随着通胀攀升至41年高位，美国人开始减少支出。招聘虽依然强劲，但在逐月放缓。对美国第二季度国内生产总值（GDP）的预测表明，由于供应链障碍和需求减弱，第二季度经济增长乏力，甚至可能再次出现萎缩。美国二季度GDP初值定于7月28日公布。
尽管最近几个月高物价侵蚀了美国人的可支配收入，但到目前为止，消费者支出仍超过了通胀。这在收入和支出之间形成了一个“楔子”，这在“历史上是相当罕见的”。超额储蓄、刺激措施和被压抑的服务需求形成了缓冲，在一定程度上帮助应对经济放缓。
然而，这个楔子“未必会永远存在”，瑞银认为，收入与支出之间的差距会在未来几个季度缩小，如果通胀不降温，这种趋同可能会让美国陷入经济衰退。这有点像与时间赛跑。如果通胀下降，实际可支配收入回到正值，那么消费就会保持积极，经济就不会出现衰退。相反，如果通胀未迅速下降，消费就可能会趋同于实际收入负增长，然后就会出现由消费导致的经济衰退。
近三个月以来，纽约原油从最高位下跌了32%，国际通胀之母开始崩塌；国内大宗期货的钢、铜、铝以及黄金等，最大跌幅在35%-25%不等，由此可见一斑。国内PPI连续回落与CPI的剪刀叉大幅缩小，预示着工业价格高位下滑，同时消费需求一直萎缩不振，经济滞涨伴随通胀见顶，这注定是一个痛苦漫长的过程，A股也不例外。
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