皇家马德里：豪门的高负债与高收入

西班牙职业足球联盟关于西足球整体经济状况的报告中单独隔离出了皇马和巴萨。联赛总监哈维尔•戈麦斯对此解释说，因为两大豪门比其他俱乐部高了近一个级数，他们代表了整个西班牙足球行业的50%，因此加入这部分数据会导致人们对整个局面持有不恰当的乐观态度。据他透露，2014年，其他38家俱乐部收入总和为9.5亿欧元，而若加上皇马巴萨，这个数字将达到19亿欧元，增加了一倍。

皇马是职业足球联盟眼中清偿状况良好的典型，尽管这家俱乐部也存在高负债的问题。去年九月在俱乐部的股东大会上，主席佩雷斯透露：皇马在该财年对银行和其他俱乐部的债务达到2.42亿欧元，提前支出的合同金额0.37亿，而与此同时，俱乐部账户中拥有1.56亿欧元，其他机构对俱乐部的债务则达到0.33亿欧元。这使俱乐部净金融债务为9060万欧元，比上一年（1.27亿）减少27.4%。但事实上如果算上所有非流动债务，皇马的总债务额高达5.41亿欧元，其中对银行机构1.15亿欧元，对其他俱乐部1.27亿，准备金和应记基础1.43亿，员工薪水和应付供货商1.56亿。

在如此高额的债务之下，皇马却每年仍能在转会市场上一掷千金，这难免令人有些惊讶。“皇家马德里的财务状况良好，因为他们有能力在大量支出的同时获得相应的经济来源。”哈维尔•戈麦斯解释说。数据显示，目前皇家马德里是全世界收入最高球队，2012-13赛季中俱乐部进帐5.2亿欧元，连续第二年超过5亿，这其中1.88亿来自转播权，1.19亿为球场和票房等收入，另2.12亿则源于广告、赞助和周边产品销售收入。这使上个赛季皇马的净利润达到3690万欧元。据《福布斯》杂志的统计：皇马在2013年蝉联世界俱乐部财富榜榜首，其市值高达33亿美元（24亿欧元）。

高收益也使皇马的财政结构较其他俱乐部更为合理，有研究显示：尽管皇马队中巨星云集，但其工资开销仅占收入的47.2%，而与此同时，在西甲名列前茅的马德里竞技的球员和员工薪水支出却达到自身年收益的90%。

皇马能获得如此之高的收益，与其近年来所坚定执行的巨星路线密不可分。皇马在新世纪以来已经在转会市场上投入了十几亿欧元的巨款，购置了齐达内、罗纳尔多、贝尔汉姆、C罗、卡卡等一大批拥有极高票房号召力的巨星。尽管这些巨星在竞技上并未使皇马达到如人们所希望的高度，但在经济上却起到了极佳的效果，不仅为皇马在全世界范围内打造出一大批忠心的球迷，带动俱乐部球衣和周边产品的销售，也为其在行业内树立了中小球队望尘莫及的品牌优势，并成功将之转化成了经济上的优势。

首先是电视转播权。西甲的规则与欧洲其他国家不同，其电视转播权是以单个而非集体的形式出售，每家俱乐部需自行为其转播权进行谈判，这导致转播权收入严重向更具有票房吸引力的俱乐部倾斜。皇家马德里和巴塞罗那在整个西甲的转播权收入中拿到了近一半，其他俱乐部只能集体分摊剩余的另一半。2012-13赛季，皇马的电视转播权收入与巴萨同达到1.88亿，与此同时，在西甲属于第二梯队之首的马竞却只有0.53亿，其他小俱乐部的状况更不言而喻。

其次是球衣赞助和胸前广告。对于皇马这样的球队，赞助商的表现一向慷慨。在2012-13赛季，皇马的胸前广告商是博彩公司Bwin，其单赛季赞助费为2300万欧元。而从本赛季开始，阿联酋航空与皇马签订了5年总额最高达到1.5亿欧元的胸前广告合同。这让许多甚至在赛季开始仍未找到赞助商的西甲小球队只能望洋兴叹。此外，皇马的球衣赞助商阿迪达斯还会每年给这家俱乐部3800万欧元的赞助费。这还未计入其他次级广告商给俱乐部带来的收入。

在周边产品的售卖上，拥有C罗等巨星的皇马也独占鳌头，2013年该俱乐部共售出球衣140万件，其中仅C罗一人的球衣就达到100万件，甚至超过了上赛季欧冠冠军拜仁全队球衣销售量的总和。

另一方面，皇马是西班牙仅存的四家尚采取会员制的俱乐部之一（另三家为巴塞罗那、毕尔巴鄂竞技和奥萨苏纳）。西班牙大部分俱乐部由于经营状况不佳，已在上世纪90年代转型为股份制的体育有限公司，而会员制和股份制的一大区别便在于，会员每年缴纳的会费也是俱乐部的重要收入来源。2012-13赛季，皇马接收的会员费便达到其总收入的9.5%。

哈维尔•戈麦斯说：“皇马的模式能够完美地实现可持续增长，而巴萨虽然与他们略有区别，但大体上也走的是相同的路子。我们现在虽然对西甲俱乐部实行严格的经济控制，不过皇家马德里和巴塞罗那这样的豪门从来不是我们担心的所在。他们的品牌吸引力十足、管理模式完善、财政比例健康，是我们要树立的典型。”但另一方面，皇马所具有的品牌优势、历史荣誉及深厚球迷基础都是这一模式能够成功的关键所在，而这些却并非一日之功，更不是单纯以金钱可造就。对于历史不及皇马辉煌、球迷基础不如其稳固的球队来说，如果在大肆“烧钱”后并未能取得相应的战绩，很难保留同样的球迷和赞助商忠诚度，并可能因过大的转会投入和球员工资开支以及资金链的断裂而陷入入不敷出、债台高筑的黑洞。

马德里竞技：准豪门的奇迹

与年收入达到5亿左右的皇马巴萨相比，同样进入了世界俱乐部财富榜前20的马德里竞技则“寒酸”了许多，上一年，尽管在西甲拿到第三，但其年收入却只有1.2亿。与此同时，他们的债务额却超过了5.38亿欧元，在西班牙仅次于皇马，光是拖欠政府的税款便达到了1.2亿欧元……

马竞的债务额如此之高与此前他们的混乱管理有关。在2011年，一家统计公司的数据显示，尽管马竞在2009-10赛季夺取了欧联杯，但球队在竞技成功的时刻却仍处于亏损的阴影之下，事实上在21世纪初的十年中，这支球队共亏损5.2亿欧元，负债累累。而在这种情况下，他们在2011年夏季转会市场上的投入却仍达到了9000万之多，甚至超过了那一年的皇马和巴萨。

然而随着2011年阿根廷教练西蒙尼的入主，作为西班牙历史第三大俱乐部的马竞终于在场内和场外都开始走上了正轨。首先是转会市场上的理性开支。2012年夏季转会，马竞仅花费100万欧元买入迪亚兹，其余几名球员都是自由转会而来。而到2013年夏天，马竞更是成为了全欧洲转会盈利排行榜榜首，他们虽然花费1930万用于购买球员，却从出售球员中得到了7305万，仅转会这一项便盈利5375万欧元。

其次是竞技上的成功。马竞在2012年5月再度拿到了欧罗巴联赛的冠军，并力压切尔西捧起欧洲超级杯。2013年他们又从皇马手里抢走了国王杯的桂冠。今年这支球队更是风头无两，不仅有望西甲夺冠，欧冠也打入了决赛。

在西班牙职业足球联盟看来，马竞虽然仍有着巨大的财政黑洞，但他们已经看到了光明。今年进入欧冠决赛将为这支球队带来近5000万欧元的收入，而迭戈•科斯塔等球员的身价暴涨，或许也将在今年的转会季再为马竞带来一笔可观的进帐。

马竞眼下的渐入佳境，与其狠抓青训的理念有直接关系。他们的青训梯队拥有超过70支球队。近年来，从这一青训系统中走出的托雷斯、德赫亚等球员均成长为世界一流球员，并被欧洲豪门以高价抢购，这在一定程度上缓解了他们的财政压力。而科克、加比等人则在队中起到了中流砥柱的作用，为马竞在竞技上的成功打下了基础。

与此同时，马竞在球员，尤其是前锋的投资方面，也以眼光之“毒”著称欧洲，从弗兰、阿圭罗、法尔考到现在的迭戈•科斯塔，这一名又一名从南美、欧洲二流联赛或是西班牙小球队挖来的二线球星甚至三流四流的球员经过马竞的“加工”后大放异彩，成为震动整个世界足坛的“神锋”。尽管在马竞获得成功后，这些球员普遍遭遇了豪门挖角，但他们的身价差为马竞的财政运转做出了巨大贡献。仅以去年离队的法尔考为例，哥伦比亚人转入的身价为4000万欧元，但在为马竞拿到欧罗巴联赛冠军、欧洲超级杯和西班牙国王杯冠军后，其身价再度水涨船高，转出至摩纳哥的价码达到6000万欧，马竞在这其中不仅净赚2000万，还拿到三座冠军，做的可谓是一笔只赚不赔的生意。

马竞的成功有迹可循，但在哈维尔•戈麦斯看来，这其中也不乏偶然性：“你可以说马竞的秘密在于拥有优秀的教练、好的球探以及发展青训以享受成果，但这样做有时候会像今年一样能够大获成功，也有时候却不行。足球不是数学，无法精确计算这其中的概率。”而与此同时，维戈大学金融管理学教授巴拉哈斯也指出，长远来看，马竞并不具备长期在联赛和欧战中与其他收入超过他们一倍的球队竞争的实力。对他们来说，眼下既需要继续走出售球星的路线来缓解财务危机，又需要留住主力球员以保证持续在欧冠赛场上出现，从而保住赞助商和新兴球迷，两者之间的取舍很难定夺。

因此，可以说马竞的竞技成功和财政运转的恢复建立在两大基础上：通过青训选拔出好苗子，为球队提供充足的人才储备，并在适当的时候将一些自家“工厂”出品的球员出售以套现；打造优秀的球探系统，致力于寻找具有大幅增值潜力的球员，“只买对的，不选贵的”，在将潜力股引入后加大培养力度，帮助其达到一流球星的高度，再转手出售，获得经济和竞技利益的双丰收。由于马竞并无皇马巴萨类球队的经济实力和号召力，能以高薪或者豪门身份留住球员，这两条路子都最终归结于“卖球员”上，而出售球员的收益则可以投入下一轮对潜力球员的挖掘和开采，从而形成良性循环。但“卖球员”的前提是球员能在队内获得实力和名气的大幅提升，要实现这点一半靠球探的眼光和教练团队的努力，一半也还要看运气。

同时，马竞模式的成功也必须建立在已具有准豪门底蕴和充足人才储备的基础上，否则对于中小球队来说，出售核心球员多半将导致球队在接下来一个赛季战绩大幅下滑，一蹶不振，此前西甲球队中不乏一个赛季一飞冲天打入欧冠后被豪门瓜分、下赛季降入乙级的极端例子。即使对于马竞这样的上游球队来说，也不无此类担心。