其实房地产的危机，不是单纯的房地产问题，而是三个泡沫搅和在一起，地产泡沫、金融泡沫、债务泡沫，这三个泡沫一碰头，就像三个醉汉搭肩并肩，你推我挤，谁也站不稳。

这得从我们这几年的宏观市场说起，我们一直在调控，这调控就像给这泡沫盖了层棉被，虽然没让它破，但也捂得它难受。

大家都知道，2007年美国那场次贷危机，后来演变成了2008年的金融海啸，那可是一场全球性的大灾难。

如果房地产泡沫破了，是很可能就直接演变成金融危机。所以我说，上面的一系列调控政策，某种程度上是防止了中国发生2007-2008年美国模式的危机，尤其是最近一线城市的彻底放开，其实是预见了危险性。

但调控了，并不意味着危机就不存在了。

我们现在面对的问题，还是很严重的，大家上网看看，就能看到一系列数据。

先说房地产的总量，现在城镇的房产已经8亿多间，农村的商品房面积也有9亿多平米没卖出去。这些过剩的住房，背后是金融大量的投资。

有研究表明，居民借贷和企业借贷的大部分都投向了房地产，而不是消费或实体经济。居民资产的60%是房地产，如果房地产下滑，那居民资产也会跟着缩水。同理，很多企业的资产也是房地产，那企业资产也会下滑，股市市值也会跟着缩水，一系列危机现象就会随之而来。

大家都知道房地产对经济的拉动作用，它联系了几十个甚至上百个不同的行业，它所拉动的GDP据说占GDP的总比重是百分之二十几。

这是各种不同的投资公司、金融机构的测算，准确度如何，我们很难说，因为他们跟房地产有千丝万缕的联系，他们的大量投资压在房地产上。

客观地看，有些数据认为房地产占GDP的比重只有6%到8%，如果把其他相关行业都算进去，估计在百分之二十几。从这个角度来说，大家说要拼经济，要想把经济搞上去，那就得恢复房地产的发展。

但是不是真的是这样？当我们把各种各样的问题摆在一起的时候，我们还得看到另外一个问题，那就是地的问题，因为大家都知道这里边还牵扯到地方的债务泡沫。

有关数据披露，地方债务的90%是地级市和县级的负债，也就是说地级市和县这两级，最近这些年作为三四县以下城市，本来没有那么多的刚需，而且很多属于人口净流出地区，但是也都在追房地产，大量的地产项目在地级城市或者县级城关镇在那儿到处在搞。

所以当地方它不能去靠实体经济获利的时候，那对他们来说只能是把土地作为长期的人们生存依赖的资源，变成短期就可以变现，就可能产生收益的这样的资源。于是乎地方政府就配合房地产商去开发地，然后占有主地开发的这个价差收益。

那在这个过程中间，因为实际上地方的这个开支不断扩张，那他债务也在不断增加，那在这种情况之下，地方政府受到另外一方的压力，就是他必须借出银行的贷款去支付了旧债的利息，才能把旧债转成新债，那以此圈地这件事情就是为了套现以支付旧债的利息。

不是今天调控，明天房价就飞速上涨，而是通过不断地调控，防止房价飞速的下跌，持续的阴跌才是最合适我们市场的方向。