和辉光电,7年亏掉百亿!

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得益于全球智能手机市场回暖,国内AMOLED产能持续释放及向低阶产品市场不断渗透,24H1全球AMOLED智能手机面板需求持续旺盛:
出货量约4.2亿片,较去年同期增长50.1%(其中,Q2同比+55.3%,环比+13.1%)。
不用怀疑,面板行业确在回暖。
不过,AMOLED半导体显示面板生产商和辉光电(688538.SH),扭亏却仍旧遥遥无期。
海水与火焰
事实的另一面是,和辉细分业务均表现出色:
智能手机领域,产品出货量及收入都同比增超60%;
智能穿戴领域,出货量同比增超20%,收入增超40%;
平板/笔记本电脑领域,出货量更是同比增长了143%。
和辉出货量亦再创新高,24H1同比+48%。
卖得好,问题是却不赚钱。
来看下和辉的经营业绩:
24H1,营收23.95亿元,同比增长74.36%;归母净亏损12.79亿元,同比减亏1.35%;扣非净亏损13.06亿元,同比减亏3.43%。
单看同比增减幅度感官或不是那么强烈,那就把这笔账细算下。
此前23H1,和辉营收13.73亿元、归母净亏损12.96亿元、扣非净亏损13.52亿元。
也就是说,今年上半年,在营收增长了10.21亿元的情况下,和辉扣非净亏损仅减亏了4639.86万元,归母净亏损更是仅减亏了1745.28万元。
这是在赔钱赚吆喝么?
卖多亏多
这种情形在和辉身上不是第一次发生。
在更早的2023年,和辉亏损金额曾一度超过了营收。其中,归母净亏损32.44亿元、扣非净亏损33.32亿元,而同期公司营收仅为30.38亿元。
2023年1-3季度AMOLED半导体显示面板产品销售价格持续下降,导致公司在AMOLED半导体显示面板产品出货数量增长的情况下,营业总收入仍同比减少,和辉这样解释道。
大白话就是说“出货量在增长,但抵消不了产品售价下跌带来的影响”。
为什么产品价格会下跌呢?
和辉给出了它的解释,国际格局复杂多变,地缘政治冲突频发,全球经济复苏缓慢,消费者消费意愿下降,消费电子市场需求持续低迷,导致高端AMOLED产品消费量呈现一定比例的下降,改向降级延用中低档LCD液晶显示产品。受此影响,2023年1至3季度,公司AMOLED半导体显示面板产品销售价格持续下降。
只是跌势太过猛烈,产品销售价格降低幅度高于单位成本降低幅度。
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