诺诚健华是一家处于临床阶段的生物医药公司。2020年3月23日，公司在港交所主板上市。2021年，公司拟开启“A H”上市之路。今年4月份，公司科创板IPO顺利过会。公司新股将于明日开启网上、网下申购。那么，是否可以申购呢？会破发吗？今天，我们就一起来看看这方面的知识吧！

诺诚健华（787428）值得申购吗？会破发吗？

我们可以从以下方面分析诺诚健华新股的申购价值和破发情况：

1、发行价和发行市盈率：诺诚健华新股发行价为11.03元/股，对应发行市盈率约为26.56倍，行业市盈率为24.72倍，对比诺诚健华港股目前报价11.12港元/股，可见诺诚健华AH股溢价率较高，A股新股定价较高，存在破发风险。

2、业绩：2019年至2021年，诺诚健华实现营收分别为124.70万元、136.36万元和104303.28万元，同时期亏损金额分别为21.41亿元、3.91亿元和6454.50万元。可见，公司和行业其他创新生物医药企业一样，长期处于亏损状态。

根据公司9月1日发布的2022年三季度业绩预告显示，预计2022年1-9月实现营收40100万元至49000万元，同比去年下降50.07%至59.14%，预计扣除非经常性损益后的净利润亏损57200万元至69900万元，同比去年下降625.47%至742.14%。可见公司尚未实现盈利。

3、研发：2019年至2021年，诺诚健华在研发上的投入金额分别约为2.34亿元、4.23亿元和7.33亿元。可见，公司逐年加大研发投入，如此大规模的研发投入应该是企业长期处于亏损状态的一重要原因。

4、销售金额：2019年至2021年，诺诚健华的销售费用分别为345.86万元、6820.75万元和29846.26万元。可见公司销售费用在近三年出现迅猛增长态势。

另外，需要注意的是2020年以前，公司没有主营业务收入。据招股书显示，公司目前仅1款产品在市面销售，其余产品仍处于临床试验阶段。截止2021年年末，公司负债总额高达17.5亿元。公司股东和高管存在套现行为。如此大规模募资，却又频频套现，实在令人质疑其上市意图。加上A股新股定价不太合理，港股股价持续走低，此股上市后跌价风险较大，不建议申购。

诺诚健华新股发行信息

诺诚健华申购代码为787428，股票代码为688428。本次拟公开发行约2.65亿股，其中网上发行4764万股。本次拟募资40亿元，净募资27.7亿元。本次网上申购时间为9:30-11:30、13:00-15:00，网下申购时间为9:30-15:00。

本次发行的保荐机构为中金公司，联席主承销商为高盛高华证券、摩根大通证券和粤开证券。