来源：意见领袖

意见领袖 | 程实（工银国际首席经济学家）

文|工银国际首席经济学家 程实、工银国际资深经济学家 张弘顼

　　在全球通胀加剧以及欧美央行快速加息的情况下，欧元区核心成员国与外围成员国之间的国债利差一度加速走扩，欧元20年来再次与美元汇率持平，欧洲经济衰退的预期显著抬升。短中期内，欧洲央行将不得不在继续支持债券市场（通过量化宽松）和逐步退出货币宽松政策以对抗通胀（通过量化紧缩）之间艰难前行。面对欧元区内主权债务高企，内部经济分化加剧，以及宏观支持作用下滑等诸多问题，我们认为，如果欧元区内各政府及欧洲央行未能提供一个长期性的综合解决方案，仅以现有的货币政策工具将难以应对新一轮的潜在债务危机。

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