来源：雪球

$中国平安(SH601318)$中国平安改革开始于2019年11月。2019年平安的新业务价值继续实现了正增长，业绩那么好为什么突然要改革呢？

改革的原因：1.过去多年，各大保险公司都是代理人大进大出模式，但是中国总代理人人数到了1000万左右，基本上已经增长不动了，人力增长模式不可持续。2.由于人力粗放式增长，人员素质参差不齐，销售误导等不良现象屡有发生，造成人民对保险行业的误解。3.经过多年的高速增长，低端客群已经红海竞争，高端客群蓝海但由于代理人接触不足并未全面打开。4.过去一款产打天下模式不能全面满足有钱人的保障需求。5.客户需求发生变化，客户对服务和信任的要求更高。6.保险行业同质化经营，需要新的内容打开差异化。

基于以上原因，平安计划通过改革，要走在行业前面，率先改变，在战略上领先行业一个身为。

平安寿险改革的内容分为两大部分。第一部分是渠道改革，意思是以后不走拉人头的路，要增加高学历、高素质、高产能代理人。平安高峰时共有140万代理人，现在主动减人力后有98万人。但其实真实的高留存率、高产能、高水平人员也就不到40万。其他的人数基本上除了自保件以外也就没啥产出了。那30多万人才是平安真正的队伍基石。平安计划在这基石对于之上，做基本法改革，增加优质人员待遇，并继续增加高水平代理人，拒绝那低效人员，不走拉人头的老路。

第二部分是产品改革。主要内容是通过把医疗服务、养老服务、慢病管理等等服务融合入保单中，让客户从投保开始就享受高质量的服务，而不仅仅是等着理赔。打造有温度的保险，做出较大的差异化产品优势。例如4月份推出来的臻享run医疗服务、臻頤年养老服务。

那改革的进度到什么程度了呢？

改革分为三步走。第一步，顶层设计。到了2020年初，平安集团已经做出了计划。

第二步，人员动作及开展基本法改革。截止2020年底，集团从上到下管理人员大换血、大变动；代理人人数开始极速下降。基本法全面应用，优质代理人收入提升。

第三步，改革措施落地。2021全年，要让每一个营业部、每一个代理人完全掌握 医疗服务 保险 模式，磨合平安的整套医疗生态圈服务客户的能力。同时，严格筛选新增代理人，在继续代理人清虚的同时开始有质量的增员。

那目前看改革的效果呢？

第一，渠道改革已经开始有效果了，代理人人均产能已取得了提升。代理人人数应该会在今年下半年见底，未来有保持质量的增员。

第二，产品改革中，养老 保险取得了立竿见影的效果。深圳臻頤年高端养老项目需要缴纳1000万保费才有入住资格。多方打听消息是目前一期300个名额已经被预订满，甚至出现一人为抢名额交多份保单。医疗 保险 模式，现在正在对代理人进行培训，由于医疗知识量大，平安计划是到了年底，让每一个代理人均熟练掌握。

那如何预测平安未来的新业务价值？

目前，行业一致认为平安改革的方向和路子是正确的，未来保险确实的这么做。不过改革不是请客吃饭，这么大的系统工程全面落地是需要时间的。在一半年内，不一定很快能带来新业务价值的大增长。但从长期看，随着疫情后人民消费能力的逐步恢复和提高，寿险行业空间巨大，平安坚持做正确的事，积累到一定阶段自然就带来效果了。我估计最快明年新业务价值就能有可观的增长。

那如何看平安的利润？

平安由于剩余边际总量入水口长期大于出水口，未来多年不论新业务价值增长快慢，营运利润100%会是增长的。注意：稳定的利润增长才是投资平安的关键。随着未来新业务价值逐步恢复增长，营运利润的增长将来会加速。

做对的事，做难的事，做需要时间积累的事，这是郭广昌提倡的。平安现在做的事，积累到一定程度自然展现效果！我们投资者一定要从长期来做决定。有人说：等平安改革见效时再买。我的经验是：到了那个时候，股价已经提前反应了！