转载：熊市一般会持续多久跌幅能有多大？2016年2月4日星期四。

【买入过早跟犯错没有差别】美国股指的熊市持续时间中值大约272天（注意：中值是272日历天/9个月，极限值643交易日/2.6年），跌幅约为28%（注意：极限值-57%），后者比全球平均水平略低。

回顾历史，分析数据，这8次的买入机会，紧紧抓住就会改变“人生轨迹”。

① 1992年5月-1992年11月1429点跌至400点,历时5个月,最大跌幅达72%。

② 1993年2月-1994年7月1553点跌至325点,历时18个月,最大跌幅达79%。

③ 1994年9月-1996年1月1053点跌至512点,历时16个月,最大跌幅达51%。

④ 1997年5月-1999年5月1510点跌至1047点,历时24个月,最大跌幅达30%。

⑤ 1999年6月-2000年1月1756点跌至1361点,历时6个月,最大跌幅达22%。

⑥ 2001年6月-2005年6月2245点跌至998点,历时48个月,最大跌幅达55%。

⑦ 2007年10月-2008年10月6124点跌至1664,历时12个月,最大跌幅达73%。

⑧ 2009年8月-2013年6月3478点跌至1849点，历时46个月，最大跌幅达47%。

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摩根士丹利：关于熊市 你知道多少？

2016年1月27日 11:01 阅读 49734 新浪博客

摩根士丹利：关于熊市 你知道多少？

2016年01月27日 新浪美股

新浪美股讯北京时间27日彭博称，美国股市在经历有史以来最差年度开局之一后看上去可能会有点起色，但许多市场，尤其是新兴国家其实已经进入熊市或距其仅咫尺之遥。

正苦寻全球股市未来走向线索的投资者或以历史作为指引；AndrewSheets牵头的摩根士丹利分析师团队就是这么做的。他们研究了历史上曾经出现的超过40次熊市的轨迹。熊市的定义是从高点到低点跌幅超过20%。

以下就是他们的一些发现。

熊市一般会持续多久跌幅能有多大？

摩根士丹利指出，平均而言，一波熊市会持续约190个交易日，这期间的跌幅约为30%。就标普500指数而言，熊市周期通常需要更长的时间。美国股指的熊市持续时间中值大约272天（注意：中值是272日历天/9个月，极限值643交易日/2.6年），跌幅约为28%（注意：极限值-57%），后者比全球平均水平略低。

日本东证股价指数熊市周期最长，中位数熊市持续568个工作日，可能因该国“失去十年”而出现扭曲。以下是不同地区平均熊市的持续时间和跌幅：

截至今日，MSCI新兴市场指数在本轮熊市中表现最差，过去362天累计下挫35%。这可能意味着新兴市场终于将要出现转折，因为该指数历史上的平均熊市周期是最短的，只有121天，跌幅一般是31%。

板块表现如何？

就板块而言，大宗商品价格持续下滑和全球经济增长放缓意味着能源和原材料领域已经达到或超过一轮典型熊市的跌幅，但有意思的是工业股还未触及这个水平。非必需消费类股、科技股和公用事业股本轮跌幅相比历史水平还未到位。

摩根士丹利建议买入各地区的金融股，同时对美国消费必需品、医疗保健和公用事业股持更为谨慎态度。该行还建议低配欧洲消费必需品类股。

至于该行最看好的美股名单，其推荐摩根大通(57.08, 1.42, 2.55%)，微软(52.17, 0.38, 0.73%)，维萨，耐克(61.11, 0.41, 0.68%)和星巴克(58.61, 0.90, 1.56%)；摩根士丹利不看好的股票则包括福特汽车，Twitter(17.01, -0.01, -0.06%)，Sprint，GoPro和维珍美国。

熊市后走势如何？

投资者最关心的问题可能是熊市后的走势。对于MSCI世界指数而言---该指数包括许多发达国家和新兴市场---在一波幅度达到17%的跌势之后，市场在随后的12个月里通常会上涨30%。

对于标普500指数来说，在经历一波11%的下跌后，未来12个月的涨幅一般会达到18%。

摩根士丹利还指出， 本轮下跌开始时的估值要高于以往，目前的估值水平仍比之前的几次底部要更为昂贵。

不过，即使在此基础上，“新兴市场估值距离底部最为接近。”