银行股，一直是意见分歧的地方，多空双方都有铁杆粉。

空家立场:

盘子大（不利于炒作），潜在坏账（报表调整，借旧还新），经济走低（局势不利，企业还不起钱），宏观政策不利（让利1.5万亿，政治任务），赛道（高杠杆，重资产，同质化严重），圈钱（经常融资）。

多家立场:

估值底（低市净率和市盈率），高分红（有的超过5%），适度的增长（5－15%），国家命脉（百行业之母，国运所在），物极必反（戴维斯双击）。

最近，还多了一种现象，就是多方大维（马*陈）被嘲讽的现象（挪移孔乙己片段），还有多方大维（云*姐）的一些绝望情绪的产生。貌似空方占了优势。

这是最黑暗的时候？或是黎明前的黑暗？作为小散，我无法判断。

作为一名业余小散，依据常识投资。乱花渐迷游人眼，那就坐下来旁观。银行没那么好，也没那么坏。

在银行里选相对好一点标的，抵御基本面变差风险。

选大家充分关注的标的，招，兴，建，抵御无知的风险。

依据银行现在估值和经营数据，银行维持现状，或稍微变差一点，逻辑上可以获得15%年收益。

逻辑是:一定的分红，加净资产增长推动股价上升，即使估值维持不变，甚至适当降低。事实上，月k线印证了这一逻辑

这个逻辑的展开如下：

普遍悲观共识以后呢？有没有在价格上给出补偿？

有，就是长期的低PE和PB。

还能再低一些么？有可能，毕竟在刷历史低估记录，比如兴业。

会倒闭么？应该不可能。百业之母和zf支撑。常识，常识，再常识。其它高大上理由想不明白，也说不清楚。

低到何处？真不好说，说不定0.5PB以下呢。 只是空间有限了。

向上空间如何？一旦基本面稳定，有可能到1.2－1.5Pb吧，参考优秀银行招行，宁行的pb。

向下空间有限，向上空间更大，这是赔率。

向下概率和向上概率，拍个脑袋各50%如何？这是概率。

概率和赔率相乘，期望值是正的，事实上也是如此。

市场觉得银行是三傻，原因是不涨或涨得慢而已而已。

实际上持有银行两到三年的，加上分红，亏本的应该很少吧。

作为一颗老韭菜，银行粉好几年，期望值不高，不怕各种镰刀来收割。

现阶段持有银行，逻辑上可以过得超过银行平均ROE的年收益。现在银行ROE大致超过10%，再加上低PB补偿，差不多15年收益不低了。

貌似冯柳说过一句话，深表认同:

低位时，不能证明其无，那就是有。

高位时，不能证明其有，那就是无。

这个时候，该乐观一些。个人重仓银行，总共约25%的银行仓位。屁股决定脑袋，不喜勿喷。