自选股票池有四个股票，东阿阿胶，承德露露，黔源电力，陕天然气。前面两个小仓位持有，小于5%。后面两个在观望中。

按照波特五力分析法，对这几个小票进行定性分析。这个分析比较主观随意，旨在记录个人思考轨迹。

一、东阿阿胶。

（一）上游（好评）：目前存有大量驴皮，并扶持农夫养殖驴子，以后据说可以自足。

（二）下游（好评）：知名品牌，具有定价权。

（三）同行（中评）：同仁堂和福胶，虽然没那么强势，但人家便宜。

（四）替代者（中评）：有中医黑，但是替代品目前尚不明朗。

（五）新进入者（好评）：几乎没有可能再整个阿胶品牌盖过东阿阿胶。

总体说来，东阿阿胶确定性比较高，当前盘子400多亿，乐观估值62元，当前价格62元，国家队成本约50元，具有一定吸引力。

二、承德露露。

（一）上游（差评）：据说野生杏仁采购受制于人，并且还是高价收购。

（二）下游（好评）：知名品牌，具有一定价权。

（三）同行（差评）：南方露露品牌官司未结，这是要上演“加多宝大战王老吉”啊。

（四）替代者（差评）：植物饮料有核桃露，花生露，椰子汁等，可以抢夺杏仁露的市场份额。

（五）新进入者（好评）：几乎没有可能再整个杏仁露品牌盖过承德露露。

总体说来，营收下滑，新营销战略要等一季报见分晓，存在不确定性。当前盘子90多亿，国家队成本12元左右，乐观估值12元，当前价格9.3元，有一定折价。纠结啊，纠结啊。

三、黔源电力。

（一）上游（中评）：靠天吃饭，多下雨，多收入；不下雨，没收入。

（二）下游（差评）：没有定价权，取决于政府宏观调控。

（三）同行（好评）：水电站地理条件没有复制性，不存在同行竞争可能性。

（四）替代者（好评）：贵州境内火电和风电目前对水电构不成威胁。

（五）新进入者（好评）：“两江一河”该开发都开发了，新进入者没可能再在上面建大坝吧。

总体说来，黔源电力确定性比较高，当前盘子40多亿，保守估值10元，国家队成本约17元，当前价15.3元。好是好，但是不便宜。再等等，看看。

四、陕天然气。

（一）上游（中评）：天然气需要采购。

（二）下游（差评）：没有定价权，取决于政府宏观调控。

（三）同行（好评）：输气管道覆盖陕西省几个重要城市，政府不可能再建造一个输气网络。

（四）替代者（中评）：国家大方向是煤改气，所以烧煤不可能，但有可能用电。

（五）新进入者（好评）：公用事业，很难。

总体说来，陕天然气确定性一般，当前盘子90多亿，估值6.3元，国家队成本约8元，当前股价7.3元。还是有点小贵，再跌跌，就好了。