上述投资框架主要依据格雷厄姆关于保守投资者的论述，适当的吸取了聂夫的低市盈率方法，参考了技术层面的因素，糅合为我2012年投资操作的框架。这些标准主要适合工业股票。

    一． 资金配置和仓位：债券仓位为20-65%之间浮动，股票仓位为35-80%之间浮动，标准配置为3:7，其中必须含有20%基准的指数基金，持股最不少于5支，不超过15支，保持10支股票为宜，不保留现金。

    二、标的基本面（核心标准）：

    1、当期投资收益率（三年净利平均/市值）是十年国债利率的2倍以上。（强周期性行业以五年平均利润计算）

    2、强周期行业PB应该要少于0.85；其它行业PB少于ROE/十年国债收益率*0.40。

    3、有稳定现金分红（分红历史长于5年），股息率越高越好。

    4、资产负债率低于45%，公用事业低于60%，或者流动比率大于2。

    三、标的技术面

    1.最近2-3年的底部，或低于历史最高股价的50%。

    2.周线kdj20以下金叉，月线kdj20以下金叉要全仓。

    四、持股规则

    1、买入：买入符合条件的标的，第一批建仓基准为50%，每跌10%加仓基准20%，直至基准100%。

    2、每一标的可有20%基准进行波段操作，其余基准建仓之后，持股时间为1.5-2年。

    3、卖出：每一标的盈利50%全部卖出，持股期到2年无论盈亏均卖出，换为其它标的。

    五、参考标准（同时满足下述三条以上可抵基本面标准中2、3中任意一条）

    1、高管增持或社保重仓，优先考虑。

    2、沪深300指数中的标的。

    3、利润有一定增长，五年复合增长大于7%。

    4、大消费行业股票。