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吕家军12金刚数据统计（2014.12.25-2015.4.14）
(2015-04-15 13:34:50)
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杂谈 |
[论政策]
包括中国在内的新兴市场货币政策基调依然与美国背离。政策全面宽松，放手改革。预计全年降息2次，调整准备金3-4次。（即100个基点）全年CPI控制在2.5以下，M2增速提高到13左右。实施积极地财政政策，继续扩大赤字，既然撩起肘子谈改革那一切政策都要随着顶层设计来加以实施，扩大能源，电信，电力的开放，加杠杆，推进各自贸区对外引资建设。
带来的影响包括：第一，对于股市来说，毋庸置疑未来一年的股市是非常看好的。既然改革靴子落地，那么以前以来前所未有的担心都将随着政策的深入而慢慢化解。经济会在蓄势中厚积薄发，新兴产业伴随实体经济渗透到各个领域。会从微观层面看到显著地改变。前所未有的机会带来行业格局的改变，包括医疗，互联网，信息科技，装备制造，高铁，新能源，这些以前未曾成为国民支柱产业的新兴产业，都将带来前所未有的大机会。
对于传统行业来说，提高产业的技术含量，以技术升级来提高盈利能力和产品附加值将成为提升传统行业的估值因子。过去的十年，房地产行业作为国民支柱产业创造的神话在未来的五年里将不复存在，价格未来以横向整理代替下跌已是最好结果，也是管理层意愿见到的结果，通过股市这一虚拟经济向实体经济输送血液将成为常态。
[论资产配置]
大资产配置转移搬家将成为趋势。逻辑主线从股市的盈利效应深入到社会各个群体。金融资产的需求将爆发，随着无风险利率下行，固定收益类资产占全民比例降低，权益类资产配置增加，居民不动产资产配置减少，随着房地产暴利神话终结和财富效应的降低，不动产资产比例趋于下行。随着海外资本流入，A股市场即将成为全球资本体系中非常重要的一个组成部分。上海，深圳，香港，台北，东京，新加坡，悉尼未来组成泛东亚-太平洋资本圈。随之而来的，将是A股权重股整体估值向全球市场中枢靠拢。全球资产配置中A股的比例不断提高。
[论投资机会]
我认为，未来一年的投资机会将由权重股的估值修复到成长股的业绩确定靠拢。估值修复是一个过程，而完成整个过程之后需要一个催化因子去判定未来估值提升是否存在条件的合理。业绩会否出现明显拐点需要时间来验证，而成长股的生命周期，伴随着经济周期的向好，好公司的业绩将是独立存在的，而这就给独立投资者带来了更多的机遇与把握，毕竟，经过本轮市场风格切换以后，成长股的泡沫挤压之后带来的将是未来几年时间里的投资良机。
[十二只公司]
以下十个公司是我最为看好的产业里的龙头企业。分为十个不同行业，排名不分先后，发给大家共享。
互联网门户-乐视网
互联网科技-天沃科技
消费-海天味业
医药-云南白药
电器-海信电器
银行-民生银行
稀土-有研新材
软件-东软集团
传媒-新华传媒
电力-长江电力
通讯-中兴通讯
券商-中信证券
最后，祝新浪微博所有的朋友们，新年快乐，投资顺利，万事如意。
吕健中
2014年12月25日
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