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随笔：3.6 关于成长股
(2015-03-06 12:43:00)
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杂谈 |
我相对客观公允的评价下目前的小票：在平均超百倍市盈率的撒网中寻找真金是很难的。第一，需要面对和承认其中的行业龙头知名企业在国家政策，市场需求，经济转型中获得一杯羹。第二，所谓的高成成长性可否持续3年以上。高估值能否经得起推敲。第三：市场情绪在里面起到推波助澜作用。一旦风走了怎么办？
有人肯定会说风不一定会走啊。你想的太天真了。N多公募驻扎在里面抱团取暖，只有做的高大家才能出货。其实这个事情要辩证看。抱团取暖只限于共患难，在共享福的此刻，每个基金持仓成本/估值中枢/模型/成长预期的判断都不一样。所以未来有可能看到很奇葩的现象：好公司在越过门槛之后形成了优质的护城墙。
这段时间以来涨的比较好的小票基本都是知名企业，即品牌知名度比较高更容易受到追捧。为何？因为传导效应。以乐视比亚迪等代表这类新兴产业向传统产业发起挑战。一个好公司未来能否成为真正百年老店要经得起时间考验。其实投资取向性只有四种：低估/高估/合理/看不懂，我目前想法就是弱水三千只取一瓢。现在这个时间段，去说服自己做抉择真的很简单。要么干脆，要么坚守。
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