从未有过的纠结，复杂的情绪充满心头，就犹如过去的这一年来黑周四被戏称法定砸盘日一样，没有例外。昨天只是一个预演。未来A股可能要迎来一个常态：即：每个月逢九号必跌。没有谁规定，走的路多了，自然就形成了路。例假只会推迟，但从不会缺席。 所以，看看二月九日吧。

因为都是手机码字，就不讲究格式了。我把核心观点简单总结一下。

第一：我认为周五下午半小时创新高后的急速回档是多头获利盘集中释放后的行为。 换成战争语言，那就是德军动用30万军队闪电突袭法国，打得法国军队落花流水，后退一步是塞纳河，点到为止，穷寇莫追。创新高是为了以后的上升空间。 12月9日犹如此。后面的不累述。

2：未来的主线会分化的比较厉害。短中长线玩家对此位置的定义，应对策略，都很纠结。短线的想回避，中线的想做波段，长线的希望给补仓机会。100个人有100种看法。到底孰对孰错？

3:大块头有大智慧。如果说半年前很多人以经济不好作为看空指数的理由的话，是因为不懂政治。那么如果今年全年的主线基调还看错的话，那是不相信党。燕雀焉知鸿浩之志？国家意志的东西最好还是应该把大方向看明白，万亿养老金的亏空，除了股市，其他任何方式都补不了。

4：重视深港通带来的机遇。我曾经在微博里6次提到银华锐进。分别是去年的三月，四月，六月，七月，九月，十一月。三次提到瑞福进取，十月，十一月，十二月。提他的理由是极具投资价值。元旦前的那周，我给朋友发了这样的一组短信： [ 为了备战来年的行情。建议大家积极关注银华锐进和瑞福进取。这两个是跟踪深100的标的。因为上证走的相对比较好，对应的3160指数相当于当年银华锐进1.3以上的价格，而当前银华锐进溢价率仅仅7%。极具投资价值。瑞福进取也是一样。如果来年深成指能够涨到1万2000点的上方，则银华锐进的杠杆效应很容易涨到1快3以上。 距离现在0.85元有不小的空间，建议积极关注这两个品种。每次回调都是很好的买点。现在深成指10800 对应的上证前高3300点 对应的14000有40%的空间。而杠杆带来的效应应该不止于80%的空间，深成指后市一旦突破的话则银华锐进上涨会非常快，目前7%的溢价极具投资价值。 ] 现在观点依然不变。有回调机会出来，就是好的买点。

5，关于银行股的估值：对银行来讲，核心的问题是资产质量。分析银行股不用看拨备前利润的变化，哪怕是利差再收窄，也不会有什么大问题，2010年以来银行股下跌，本质的原因就是对资产质量的担忧。当年税后利润为负，大额计提非预期到拨备，银行股反而会涨。因为商业银行已通过五年来消化这部分未预期的拨备，已经可以抵御8%的净资产损失。预计年报在经历了坏账大幅计提核销后。（浦发，平安已经公告核销）哪怕股价不变，各家银行的PB也会上升到2倍左右，所以届时银行会用PE估值而不再用PB估值法。银行业不同于一般工商企业，一般工商企业是如果净资产为零或者为负，就难以贷到流动资金，从而不能进行生产。而银行是资产驱动型的，只要资产和负债在，就有几乎不变的盈利能力。即使这样，银行依然还是很便宜的。存在一定的估值修复空间。另外，事件性驱动方式为降准预期。（不一定什么时候，但迟早会来）

6，关于指数，就不预测了，调整的概率大，但未必是坏事。

吕健中2014年12月20日声明：本文归本人所有，各媒体如果转载，请注明出处和相关链接。