美元持续走软，非美货币面临的升值压力骤增，导致近期国内外资产市场行情火爆，黄金、基本金属、原油、农产品等期货持续走强。以美元计价的国际大宗商品价格飙涨正在向新兴经济体输入新一轮通胀压力。美国推出第二轮量化宽松货币政策已是势在必行，如果美国持续增加货币供应，热钱将大量流入商品市场以及新兴资本市场。数据显示，自8月以来热钱一改此前5、6、7三个月的净流出状态，再度席卷而来。第三季度，中国的外汇储备将大幅增长1750亿美元至2.63万亿美元，其中光是9月份，将增长800亿美元，有望创下历史最高水平。在楼市的调控持续不断的情况下，资金也开始转战股市，预计流出楼市的资金不会少于3000亿。从资金角度而言，此次爆炸的推动力或来自于场外的热钱。

虽然热钱急剧杀入A股，但是四季度的解禁压力也非同小可，在节后的不到三个月的时间里，A股市场将有包括建设银行、中国神华、中国石油等权重股在内的318家上市公司合计3969.91亿股限售股上市流通，创下股改以来季度解禁规模的历史峰值。单本周解禁的22家公司以市值超过4000亿元。由于蓝筹股的解禁中绝大部分为国有股东，解禁压力较大或许不是这些权重股，毕竟国有股不会贱卖的，随着权重板块的暴涨，股改限售股顺势高位兑现的意图较为明显。近期解禁压力较大的或许是中小盘股。报复性的反弹使市场估值体系再次拉高，市场风险不可不防。

金鸿认为，热钱的推动是外力，权重股拉高以达到国有股的高位兑现才是真正目的。金鸿预计短线面临调整需求，周三或将展开调整，但是中线上升格局不变，时间上上升格局预计将持续到11月上旬。

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