一、低开缩量弱势震荡，反弹行情一波三折！

   热点上，福建板块走强，嘉戎技术、招标股份20cm涨停，海欣食品、太阳电缆、航天发展、平潭发展、榕基软件、安记食品、睿能科技、东百集团涨停。医药商业拉升，海王生物5连板，人民同泰、开开实业、合富中国涨停，药易购、华人健康、益丰药房涨幅居前。算力硬件尾盘异动，菲菱科思20cm涨停，赛微电子涨超15%，兆龙互连、特发信息、神宇股份、德科立等纷纷冲高。

   状态上，市场整体趋势依然向上，但阶段性调整已然展开，多数板块在60日均线位置获得支撑，并开启反弹行情。投资者可重点关注前期热门行业龙头回调后的低吸机会。从长期趋势来看，孔明认为，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点。具体投资方向上，中线建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、商业航天等领域的增量机会；对于风险偏好较低的投资者，可逢低关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基基金。

   今日A股市场未能延续上周以来的修复行情。今天低开缩量弱势震荡，反弹不会一蹴而就。整体看，上周以来基于情绪修复的反弹遭遇了阻力，上行动能短期衰竭，市场的修复进程已然搁浅。短期修复行情的搁浅，并非偶然。我们判断，指数在当前位置或有反复，但本周市场整体呈现“冲高回落”格局的概率正在显著增大。1、本轮反弹的核心驱动力，源自对国内年底政策博弈的憧憬以及对海外流动性转向宽松的预期。2、市场面临的核心压力，很大程度上源于科技成长板块的调整远未结束。3、当前市场正处在业绩空窗期与年底机构调仓期的重叠窗口。因此，今日调整是修复趋势中的一次显著回踩，预示市场已从单边反弹进入复杂震荡阶段。短期修复趋势虽未完全破坏，但需警惕本周可能的冲高回落。趋势性上行机会的真正开启，需等待基本面盈利周期、产业政策催化与资金面结构形成更强有力的正向共振。在此之前，市场将通过反复拉锯消化压力、凝聚共识。

   操作上，对于部分估值偏高、缺乏坚实业绩支撑且资金流出压力尚未释放的高位科技品种，应视其反弹为优化持仓结构、逢高减磅的机会。配置上，可转向更为均衡的思路，重点关注两类方向：一是受益于政策确定性支持、且估值已回落至相对合理区间的领域，如部分高端制造、医药及新型基础设施建设板块；二是行业景气度已触底、具备明确边际改善预期的顺周期方向。整体仓位需要灵活控制，预留足够现金以应对市场可能出现的反复震荡。今天焦点是：海峡西岸、消费。

今日涨停天梯榜：

　　【7连板】 金富科技。

　　【5连板】 海王生物、海欣食品。

　　【4连板】 道明光学、通宇通讯、睿能科技。

　　【3连板】 航天发展、雷科防务、顺灏股份、瑞玛精密、苏豪汇鸿。

　　【2连板】 冰山冷热、国风新材、高乐股份、嘉戎技术、福蓉科技。

今日主力净流入板块：

　　NO.1 【同花顺果指数】获主力资金净流入16.71亿。

　　NO.2 【共封装光学(CPO)】获主力资金净流入13.2亿，板块内1股涨停，34股上涨。

　　NO.3 【富士康概念】获主力资金净流入11.14亿，板块内2股涨停，28股上涨。

近期强势股【航天发展、国风新材、榕基软件、梦天家居、金富科技、雷科防务、海王生物、茂业商业、海欣食品、道明光学、通宇通讯、睿能科技、顺灏股份、瑞玛精密、苏豪汇鸿】持续连板，连板股留意：恒银科技、好莱客、平潭发展、榕基软件、亿利达