加载中…【探底回升迎开门红，缩量反弹为何信号？】
(2025-11-03 16:30:29)
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孔明看市：kongmks8 |
分类： 【大盘分析】 |
一、探底回升迎开门红，缩量反弹为何信号？
周一，A股探底回升，沪指领涨。盘面上，船舶制造、煤炭、游戏、文化传媒、光伏设备、石油、银行、纺织服装、通信服务涨幅居前；小金属、电池、贵金属、半导体、证券、保险等跌幅居前。题材股方面，海南自贸、熔岩储能、广电、空间站概念、短剧互动游戏、影视概念、网络游戏、TOPCon电池等涨幅居前，复合集流体、固态电池、培育钻石、稀土永磁、黄金概念等跌幅居前。
消息上，1、强化业绩比较基准作用拒绝基金“盲盒”！ 中国证监会发布了《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》，基金业协会同步发布了《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。这份基础性制度安排从制度设计、内控管理、外部监督等全链条发力，为公募基金行业高质量发展划定了“业绩标尺”。
2、前三季度5446家上市公司共赚4.7万亿元； 今年前三季度，上市公司经营业绩持续改善。前三季度，上市公司合计实现营业收入53.46万亿元，净利润4.70万亿元，同比增长1.36%、5.50%。
3、券商三季度重点布局有色金属、医药生物板块； 截至2025年三季度末，有361只个股前十大流通股东名单中出现券商身影，券商持仓市值超过666亿元。
热点上，煤炭开采拉升，安泰集团涨停，云煤能源、晋控煤业、陕西黑猫、山煤国际、郑州煤电跟涨。 游戏板块走强，三七互娱涨停，星辉娱乐、冰川网络、昆仑万维、完美世界、恺英网络涨幅居前。光伏设备走强，弘元绿能、国晟科技涨停，阿特斯、德业股份、天合光能、安彩高科涨幅居前。
状态上，市场整体趋势依然向上。三季报行情结束，但科技板块与科技股反复拉锯的局面没有结束。投资者仍需重点关注前期热门行业龙头回调后的低吸机会。 从长期趋势来看，孔明认为，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点。具体投资方向上，中线建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、低空经济等领域的增量机会；对于风险偏好较低的投资者，可逢低关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基基金。
今日A股市场呈现罕见的“大象起舞”格局，煤炭、石油石化、银行、钢铁等权重板块全线爆发。 “大象股”启动源于基本面与政策面的双重驱动：1、基本面看，资源品价格持续支撑业绩韧性。2、煤炭板块则受益于三季度煤价反弹；3、从估值角度看，银行板块整体不高，显著的估值洼地吸引资金持续流入；4、政策面上，前三季度设备工器具购置投资增长14%，活跃资本市场政策持续发力，为周期权重股提供了有利的宏观环境支撑；实际上，叠加上周五，市场风格已经有转向的迹象，而今日行情释放出明确的风格切换信号，但这种切换并非单边转向而是结构均衡”。一方面，主板权重股与创业板呈现出明显的“跷跷板”效应：另一方面，这种切换具有坚实的业绩锚定特征，石油、煤炭等板块均有扎实的三季报业绩支撑，与纯粹的题材炒作存在本质区别。整体而言，本次“大象起舞”行情释放出多个关键信号。首先，这是宏观经济稳底盘的积极信号；其次，体现了估值体系再平衡的内在要求，高股息、低估值资产的配置价值被市场重新认知。第三，标志着资金配置方向的明显切换。在风格层面可以明确，市场难以重现成长股独领风骚的单边行情，均衡配置正成为机构投资者的普遍共识。
操作上， 短期大象股行情具备较强支撑。资源品领域，OPEC+减产计划与冬季能源需求上升形成双重利好，将继续支撑油气、煤炭价格；金融板块则受益于债市回暖与理财资金入市。但市场难以形成权重股单边上涨格局，核心原因在于新质生产力培育稳步推进，前三季度锂离子电池制造增加值增长29.8%，AI应用用户规模突破7亿，这些数据表明成长股仍具备丰富的结构性机会。可继续考虑核心以及卫星配置策略。核心仓位重点布局两类标的，一是高股息权重股，如煤炭以及银行等标的；二是业绩确定性强的周期龙头，部分石油石化以及钢铁龙头品种。卫星仓位则可适度配置被错杀的优质成长股，重点关注AI应用领域及设备更新产业链的龙头企业。今天焦点是：林业、影视、游戏、海南自贸、能源。
今日涨停天梯榜：
【5连板】 合富中国。
【2连板】 海马汽车、平潭发展、欢瑞世纪、欣龙控股、粤传媒、亚太药业、利通电子、百合花、亚翔集成。
今日主力净流入板块：
NO.1 【数据中心】获主力资金净流入42.8亿，板块内13股涨停，367股上涨。
NO.2 【煤化工概念】获主力资金净流入33.1亿，板块内6股涨停，81股上涨。
NO.3 【煤炭概念】获主力资金净流入32.76亿，板块内2股涨停，69股上涨。
近期强势股【平潭发展、盈新发展、合富中国、神州信息、康盛股份】持续连板，连板股留意：三七互娱、立达信、浙富控股、安泰集团、百川能源
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