状态上,A股破位调整,主要是受到人民币汇率贬值及地缘政治因素影响。近期市场密集释放利好:融资保证金比例下调,央行降低存款准备金率;多个城市宣布取消住房限购政策,8月以来多项经济数据进一步证明国内经济复苏;增发1万亿元国债支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力;多重利好消息对A股正向刺激。从中期看,随着各项逆周期调节政策措施落地,国内经济步入复苏周期,A股将探明市场底并震荡上行,因此当前是逢低布局的机会。孔明认为在经济复苏预期下,A股有望步入中长期牛市行情。短期,行情则主要受到汇率及外围地缘政治因素影响。中长期看,市场有望恢复活跃,投资者可逢低布局有增持或回购预期的央企。
短期,海内外流动性向好下,市场信心的缺失是影响指数表现的核心因素。不过,随着明年经济向好预期的提升以及场内观望资金的蠢蠢欲动,目前处于估值历史低位的A股随时或启动岁末以及跨年行情。尽管指数高开高走,但两市成交继续萎缩,仍显示出市场信心的不足。不过,目前场内种种迹象表明,指数整体在蓄势待发。首先,权重板块以及权重股有企稳迹象。其次,市场地量持续下,变盘或将随时开启。第三,观望资金蠢蠢欲动下,“牛市旗手”异动。而经历了情绪的低迷以及市场信心的缺失之后,目前资金蠢蠢欲动下,岁末以及跨年行情或正在上演!而2900点附近整体是多空双方最后的交战时刻,但整体机会或仍大于机会。在配置上需要注意市场风格可能的变化,尤其是低估值板块整体的重心回升行情。