昨日顺周期品种股走强，上证50指数大涨超2%，实际上就是市场对于一季度经济向好的强烈预期的具体体现。而就在今日，国家统计局公布3月以及一季度经济数据之后，这种预期基本变成了现实，也对市场整体的向好带来新的支撑和提振。多个细分数据看，经济由此前的局部性回暖，在逐步走向全面的复苏。这里面房地产投资还是负增长，所以大概率政策还会相对宽松，这将导致经济复苏延续至4月甚至5月，而由于基数效应，二季度经济大概率仍有大幅的增速。上半年更多的是政策靠前发力以及基数的影响，下半年整体或有相对回落，所以经济大概率是前高后底。此外，一季度整体情况看，我们仍是需求疲软，经济复苏的基础还不牢固，这就需要考虑市场反复的问题。叠加此前市场成交密集度过高，不具备整体性行情下，一旦TMT等板块阶段歇火，也需留意指数的回落可能。在经济数据利好之后，还需谨防市场的利好兑现行情出现。除此，沪指逼近3400点前高附近压制以及短期技术面顶背驰的压制下，对于指数继续纵深的空间并不乐观。不过，这种格局下，市场并不缺乏结构性机会。一方面，经济复苏超预期下，顺周期板块或迎来利好提振，短期有底部抬升的可能。另一方面，局部复苏转向全面复苏的趋势下，我们仍看好消费以及科技的配置组合，建议投资者在整理中可关注相关板块的投资机会。