对于昨日市场的上行，其实还是有些超预期的，毕竟前一日的大跌之下，如此的强势，确实还是不多见的。而其实昨日市场，尤其是午后的上行，很大程度认为还是在博弈会议的政策利好预期的。毕竟，有关这场会议，在此前应该已经有很多人知晓了。不过，昨日会议还是传递出积极的信号和意义：1、大会首先传递的是稳增长的信心和决心。2、大会落实细则的基础上，重点提到金融以及财政政策，同时包括提到基建和消费等刺激方向，消费领域主要是汽车，而基建主要是交通、能源和水利等；3、会议也透露出，此前宽货币下，接下来逐步渗透宽信用，纾困实体经济，促进经济稳定和发展。政策的推进和落实还需要时间，尤其是宽货币到宽信用的转向还需要多次的渗透，所以预计有好的变化也到6月份了。而当前市场连续反弹之后，可能进入新的政策空窗期，加上中报业绩整体预期不佳，还是要对当前的反弹降低预期。对于这一波反弹来说，我们认为即将进入尾声，后期不追高是主基调，阶段建议逢高减持，耐心等待可能的整体性的回撤。而在政策托底以及市场情绪和信心不断提升下，如果有调整，或是新的低吸和增仓的好时机。