私募股权投资项目包括募资、投资、管理和退出四大环节，其中退出是私募基金运作环节中的主要的一个环节。私募基金退出的主要路径有哪些?优劣如何?退出时税务如何考量?

　　私募基金退出的主要路径：

　　IPO时退出

　　优势：高收益、管理规范

　　劣势：上市门槛高、周期长、政策风险不可控

　　并购重组时退出

　　优势：高效灵活、周期可控

　　劣势：所以一般、交易撮合难度高

　　股权回购时退出

　　优势：交易过程简单，收益保障

　　劣势：机会成本高、法律风险不可控

　　清算时退出

　　优势：止损强制性强

　　劣势：存在投资损失、市场消极影响

　　案例：

　　A创投(有限合伙)由A资本管理有限公司(普通合伙人，GP )、其他法人和自然人(有限合伙人LP)投资设立的合伙企业，合伙人设定投资期限为3年，投资期内不分配，投资了甲项目 ，投资期满后一次分配清算。

　　针对于GP、LP、管理团队，基金在项目期满后如何纳税?

　　GP层面

　　1、股息红利收入：免增值税;免企业所得税;

　　2、投资收益：不征收增值税;企业所得税：所有收入扣除公司成本费用后，按应纳税利润额25%合并计算缴纳企业所得税;

　　3、管理费：

　　增值税：

　　a. 若一般纳税人按照6%税率计算(销项税额300/(1+6%)*6%-可抵扣的进项税额)

　　b.若小规模纳税人按照3%税率计算销项税额300/(1+3%)*3%);

　　企业所得税：所有收入扣除公司成本费用后，按应纳税利润额25%合并计算缴纳企业所得税;

　　LP层面

　　1、股息红利收入：自然人直接按照20%缴纳个人所得税，机构免征企业所得税;

　　2、投资收益：

　　a.自然人:按照5%-35%缴纳个人所得税(实际多数地区执行20%;

　　b.公司:收入扣除成本费用后按25%计算缴纳企业所得税，不征收增值税;

　　c.有限合伙企业:不缴纳增值税、企业所得税，代扣代缴合伙人应缴个税;

　　管理团队：投资收益：按照20%缴纳个人所得税