“市场的问题在于事态相对于已经在价格反映的信息是如何变动的。太多的投资者是所谓的“反应型决策者（reactive decision makers）...如果某个股票上升了，他们会说“看，这是个好投资”，他们不会说“这笔投资更贵了”。这是在投资中最普遍的错误。你必须往前看，去分析交易究竟意味着什么？是什么决定了卖家或卖家？”

我认为作为投资者最重要的是拥有一个好的资产配置策略。

换句话说，你并非依靠去赢得下一个机会而获胜，你无疑会输。

投资者需要做的是拥有一个平衡的，构建恰当的组合，确保这个组合在不同环境下可以表现良好。

下注是零和博弈，不是嘛？你必须在这场博弈中击败我。这就像打牌，是零和博弈。

Bridgewater有1500名员工。我们花了数亿美元在研究和其他地方，我们在这行做了37年，我们都不知道我们是否能赢。换句话说，我们是干这行的，我们都不得不分散化赌注。

所以，对于大部分人来说，最重要的不是如何学会下对赌注，因为一旦你走上了牌桌，你就必须得击败我，你还要击败其他会赚钱的人。

所以，事实上，投资的本质是一小部分人在这场扑克比赛中从哪些不知道价格上涨是否意味着这是一个好投资还是更昂贵投资的人身上赚钱的游戏。