市盈率和名义收益率

市盈率（每股市价/每股收益，Price/EPS, or P/E, PE），直观意义为按照目前的市价和每股收益，要多少年才能收回投资。例如10倍的市盈率，表示如果公司的每股收益维持不变，10年时间投资者可以收回投资。

市盈率的倒数，即每股收益/每股市价，是为名义单利收益率。也就是说，在公司每股收益不变的情况下，你如果用10倍市盈率买一个公司的股票，表示你要求10%的单利收益。但是，如果你要求名义复利收益率，那么10倍的市盈率是给不了你10%的复利收益的。

市盈率和实际收益率

市盈率给出来的数据是名义上的。举例来说，假设你按照10倍的PE购买某公司的股票，但是你一年后得到的收益可能是10%，也可能大于或小于10%，因为你实际拿到手的是公司支付的除税后的股利和你卖出股票后得到的现金，而这两者之和减去你的投入才是实际收益，它的比率不一定等于10%。

市盈率的正确使用

由于上述原因，在使用市盈率的时候，一定要心里明白它到底代表的是什么，不要吃数字的亏。此外，市盈率有一个潜在的假设，即公司的每股收益每年都是一样的，而这在实际中不太可能会出现。如果公司的收益不稳定也没有体现出一定规律（如基本保持不变、按照一定规律增长、周期性波动等），使用市盈率作为主要的估值方法并不合适。