按字面意思，"局部"指的是经济体的一部分，局部分析指的是只考虑一种产品市场，假定其它产品市场不会受到某一个市场的变化而变化（或者是变化很小），如果每个市场都会对其它的市场产生影响，那么局部就没法"均衡"，要综合考虑所有的市场，也就是要综合考虑整个经济系统，这就是一般均衡分析。所谓"均衡"指的是供给和需求相等的状态。

一般来讲，如果假定所有市场都是完全竞争市场，采用局部均衡分析，因为假定有许许多多的供给方和需求方，每个个体都是价格的接收者，每个市场都不会影响其它的市场。

从建模难易程度上看，局部均衡分析比较简单，但是与一般均衡分析相比不够"真实"。