加载中…CFTC持仓报告的应用
(2021-02-22 06:33:26)
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cftc持仓报告的应用持仓量增加投机性净头寸高度相关净持仓的极限值杂谈 |
分类： 期货交易理念 |
价格的涨跌来至资金的推动
商品价格波动的背后一定需要资金的推动。做过股票的朋友都知道，当买入的数量远远大于卖出的数量的时候，价格上涨非常快速！特别是一些天量封涨停板，大量的资金都等待着涌入这只股票！而价格下跌的时候刚好反过来，特别是股灾的时候，大家对未来都比较悲观，都想着卖出股票，这背后实际上就是伴随着资金的流出！
CFTC持仓报告
CFTC是美国商品期货委员会(U.S. Commodity
Futures Trading
Commission)简称，主要职责是负责监管美国商品期货、期权和金融期货、期权市场，保护市场参与者和公众不受与商品和金融期货、期权有关的诈骗、市场操纵和不正当经营等活动的侵害，保障期货和期权市场的开放性、竞争性的和财务上的可靠性。
CFTC持仓报告类似于国内期货交易所的大户报告，发布时间是每周五！数据来源自芝加哥、纽约、堪萨斯城和明尼安纳
波利斯的期货或期权交易所。这份报告将市场内的交易者在当周周二收盘时的仓位公布，投资者从而可以对当周市场内各商品期货的供求状况有个大概了解。报告的主要作用在于为投资者提供较为及时的各个期货市场内交易情况的信息，增进期货交易市场的透明度。
CFTC持仓报告分为报告头寸和非报告头寸。其中报告头寸又分为商业性持仓和非商业性持仓。商业头寸一般是与现货商有关，有套期保值倾向。而非商业头寸一般认为是基金持仓。在当今国际商品期货市场上，基金可以说是推动行情的主力。除了资金规模巨大以外，基金对市场趋势的把握能力相对散户来讲也是专业许多！所以研究非商业性持仓就成为重点。
非商业性持仓
非商业性持仓又分为多头、空头、套利！我们知道，因为每个机构研究方法不一致，对一些商品未来的看法也不一致，所以有的机构做多有的机构做空，也有的机构主要盈利手法是对冲套利！
但是如何判断大多数机构的倾向呢，那就是净持仓（净持仓=多头持仓量-空头持仓量），也称为净头寸。当净头寸为多头时，说明大多数机构是看多的；当净头寸处于空头状态时，说明大多数机构是看空的！而净多头或者净空头持续增加时，说明越来越多的机构加入其中，一起推动价格发展，所以在这种情况下往往伴随着大的行情。大家可以把价格走势图和非商业持仓的净头寸变动方向，可以发现惊人的一致！
（价格走势图和投机性净头寸高度相关）
同时，净持仓的极限值也需要大家重点关注！正常情况下，如果净持仓达到历史的极限值，则往往预示着价格在未来的某个时段发生反转！因为净持仓也代表了这些机构做多或者做空的某种极限状态，当达到极限状态以后说明后续力量（资金状态）相对乏力。当后续力量不足的时候，行情继续延续的可能性降低！
持仓量变化
除了非商业性净持仓图形中还有持仓量的变化！持仓量指的是买入（或卖出）的头寸在未了结平仓前的总和，一般指的是买卖方向未平合约的总和。比如目前持仓量是10万手，价格是1块，那么市场总值就是10万手*1块=10万；当持仓量上升到20万手的时候，价格还是1块，但是市场总值确变成了20万手*1块=20万，这说明两个问题：
1、持仓量增加，说明资金在流入这个市场；
2、持仓量必须是一多一空对应起来，持仓量增加市场对于未来走势的分歧加大，以因为多方和空方都在坚持自己对未来的看法，要不然他们是不会增加己方的头寸！
所以，通过分析持仓量的变化可以分析市场多空力量的大小、变化以及多空力量更新状况。
另一个方面，我们利用持仓量的同时再配合净持仓变化，那大体上就可以判断出这些机构、基金公司对于市场未来的看法以及资金动向了！
当然CFTC持仓报告的缺陷是它一周公布一次，而且数据相对滞后，如果你利用他来进行短线操作，那么效果将相对较差！做投资任何的分析工具都有其优势和劣势所在，我们需要做的就是发挥其优势，降低其劣势！做人也是一样，多往其它人好处看看，不要紧盯别人坏处不放，毕竟交易和人品也是高度相关的！
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