2018-08-22

天天盯着行情看，没啥前途，索性不看了，老老实实研究医药股，等10月次新股再做。

现在就是初筛，以后再一个一个研究观察。昨天糖尿病开了个头，索性一次性就聊清楚，现在大家吃得太好了，容易肥胖，肥胖就容易得糖尿病。

坏消息是：这个病非常普遍，中国10%的人会得这个病；

好消息是：这个数字只会越来越大，糖尿病这个生意绝对是10倍股的摇篮。

今天我们把逻辑梳理梳理一下

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• 糖尿病病人会越来多；

• 糖尿病的治疗：胰岛素；

• 二代胰岛素的龙头：通化东宝；

• 三代胰岛素的龙头：未知；

• 糖尿病口服药龙头：华东医药。

1.糖尿病病人会越来多

糖尿病是肥胖导致的，收入越好，肥胖的人就越多，生病的人就越多。而且基本上40岁是前期，54岁是平均诊断年龄，看看身边胖子变多变少就知道了，基本上发达国家都是十分之一的比例。很多胖人不是现在没得病，是现在还没有爆发，等50岁开始爆发了，就知道要花钱了。

中国导致死亡的十大原因：第一是癌症，第二是心脑血管病，第三是意外事故，第四是心脏病，第五就是糖尿病了，第八是高血压。解决心脏病，高血压，糖尿病的上市公司，就是我们找股票的目标。糖尿病导致心脑血管病，所以糖尿病导致了第二和第四类的死因，是首要目标。

2.糖尿病的治疗：胰岛素

40-50岁真的得病了，要么吃药，要么打胰岛素

一旦得病，终身用药。

研究一下你就发现，这个行业门槛很高，游戏玩家很少，胰岛素这东西基本上是西方垄断，A股里面，规模大的就三家：通化东宝和华东医药，亿帆医药只是买了三代的技术。

在糖尿病胰岛素国内外市场中，诺和诺德、赛诺菲、礼来、默沙东都占了70%以上，基本上就是列强垄断了。这几个公司的股票，都是常年慢牛的。

• 诺和诺德8年5倍

• 赛诺菲8年3倍

• 礼来10年12倍

礼来的胰岛素产品，去年卖了71亿美金，占了总收入229亿美金的31%。

基本上股灾就是买点，看看礼来的股价，08年金融危机大跌后，就是买点。

3.二代胰岛素的龙头

二代的龙头就是通化东宝。为啥是龙头？1998年他研发的重组人胰岛素—“甘舒霖”填补了国内空白，使中国继美国、丹麦之后成为世界上第三个能生产重组人胰岛素的国家，打破了依赖进口的格局。

二代胰岛素方面，通化东宝的甘舒霖的市场占有率大约是25%，排第二名。

4.三代胰岛素的龙头

三代比二代更方便，效果更好，没有低血糖的风险，不用等待，随时注射，但是就是贵一点。国内的替代厂家叫甘李，比进口的便宜一些，但他不是上市公司，其他都是外国公司。

通化东宝的三代胰岛素还在审批中，三代胰岛素有望今年上市。以他面对国外强敌都能做到老二的本事，600个销售代表耕耘了10年的市场，覆盖了4000家县级医院，相信上市以后可以很快去抢占进口品牌的市场份额。

所以，审批下来，就是巨大利好，通化东宝即将进入一个全新的市场。现在三代的龙头为止，但最有可能的还是通化东宝。

5.糖尿病口服药龙头：华东医药

拜耳早在90年年代，知道大家不喜欢打针，就发明了吃糖也能降血糖的药，叫阿卡波糖。这个药每年在全球能卖58亿美元，在中国能卖50多亿人民币。

2015年阿卡波糖销售额占全部糖尿病药品比例的18.17%，占据口服降糖药份额约40%。华东医药才买了这个专利3年，销售额就突破了15亿，毛利率83%，这简直是印钞机的生意。

全中国能卖这个糖的公司只有三家，拜耳，华东医药，和四川绿叶宝光（未上市），这里注意一下，海正药业，丽珠集团，都是这个药的原料供应商。这个行业是非常垄断的。

请注意，海正药业，就是昨天我们说特别奇怪的股票，明明做了一个这么垄断这么印钱的产品的供应商，每年100亿的销售额，为何净利润如此低呢？这个问题不要忘了，丽珠集团就是去年新哥选的牛股健康元的子公司。

所以，在糖尿病口服药方面，海正药业，和丽珠集团都是有份的，之后我们再研究他俩。

通化东宝为什么跌了呢？

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看一下他的公告，7月27日被人黑了，有人黑他管理层变动！

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这时候，你会发现，医药行业是所有公司集体连续被黑啊！进入7月以来，广誉远连续被黑。

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美年健康，华大基因就不多说了。整个医药行业，下到美年健康，上到广誉远，通化东宝，全部被黑。说明什么？已经不是个例了。说明主力资金嫌太贵了，放出点黑消息出来压压价嘛！

整体来讲，糖尿病板块长线看，能有十倍股、百倍股，这个领域门槛极高，垄断，目标稀缺，需求爆发增长。短线是洗盘，新的主力要上车。

目标就是五只股票：

通化东宝（二代龙头，三代上市巨大利好）；

华东医药（口服龙头）；

亿帆医药（刚买了三代的技术）；

海正药业，和丽珠集团（口服原料药）；

因为是长线，医药股的低迷可能还要持续一段时间。我是期待这些股票多跌一点的，因为他们未来10年20年增长的确定性是很高的。趁着这次股灾多砸一点，最好砸到50%。（华东医药都没怎么跌）

今天这样梳理完后，我对通化东宝长期看是更有信心的，但是买点还要等待，对海正药业更好奇了。