​为啥突然写这文章，昨天有朋友给我转了一篇文章，文章标题耸人听闻；《黄金目标1000美元！四张图爆出惊天秘密》（见下图）

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​我简单的浏览了下文章，“和讯黄金”所发现的惊天秘密其实是一个陈谷子烂芝麻：就是美债收益率与黄金之间的关系，作者通过列数据，搞图表，一大堆的逻辑推论之后，得出了一下结论（见下图）：

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​看完和讯的这么“专业”的分析，让我这个做了十多年金银投资的老司机真的是哑然失笑，要预测黄金价格，首先要预测国债收益率，这么弱智的结论居然在专业的财经网上发出来。

因为本人在美联储加息之后，一直持有黄金的多单，不少跟着我做交易的朋友看到文章不淡定了，好多小白不明白美债收益率与黄金之间到底是个啥关系，今天我就用最浅显的语言给大家普及一下基础知识。

先申明：本人虽然是金融专业出身，但是确实是没做过债券，大学学的一点债券知识基本上还给老师了，所以以下的东西有可能有错漏，但是大方向应该没啥问题。

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在说明美债收益率和黄金之间的关系之前，先解释几个基本概念。

美债价格，收益率基础知识，举一个简单的例子：

老美发行一张100美元的1年期债券，发行时就约定了收益率，比如年化收益率是5%，那么一年之后这张债券的持有者理论上可以从老美那里拿回来本金加利息，总计是105元。（这个好理解吧）

美债也是和股票一样可以在市场上进行买卖和交易的，票面价值100的元的股票，实际成交的时候，可以是101成交，也可能是98元成交，虽然名义利率5%不变，但是实际利率是会变化的，再接着举例：

如果国债市场现在很火爆，大家都蜂拥而入的购买国债，国债供不应求，国债成交价格就会上涨，比如老A最终抢购回来的价格是102元，那么他的国债收益率是多少呢？他到期后可以获得收益105元，那么收益率=（105-102）/102=2.9%，很明显收益率下降了。

这里可以得出一个简单的结论：国债价格上涨，那么收益率就会下降，反之也成立，也就是说国债价格和收益率是反向变动的关系。

那么影响债券价格的主要因素有哪些呢？

其实原因挺多的，我只说最重要的：利率。

如果市场利率上升，那么人们就不愿意持有债券了（理由很简单，举一个极端的例子：一年期债券收益率是3%，如果一年期存款利率现在上调到5%，聪明的你肯定抛掉债券去银行存款），债券的价格就会下跌，对应的就是债券收益率就会上涨。

所以这里有一个小的投资知识点：如果在加息周期内，大家千万不要去买债券基金，因为债券价格会跌，大家看看我国10年期债券的价格走势图（原因就在于我国要开始紧缩货币，实际利率会上涨，见下图），从最高的102块跌到现在的93块钱，买国债的都亏大了。（我记得在去年十月份的时候我在微信朋友圈提示过的要赶紧赎回债券基金，道理就在这）

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​当然反过来，如果是在降息周期内，大家买债券基金是一个非常好的选择，因为债券价格会上涨，债券基金的收益就会上涨。

关键问题来了：美债收益率和黄金到底有啥子关系呢？

1、从理论上说，如果美国进入加息周期，美元利率上升，那么从上面的推论可以得出，美债价格一定是下降的，对应的就是美债收益率上升。

同时做金银的应该很清楚的一个道理：美元是与黄金是呈现方向变动关系的。如果美元加息，那么理论上美元上涨，对应的就是黄金下跌。

以上我就可以得出一个推论了：美债收益率与黄金也是反向变动的关系。

2、美国国债的特殊性

美国是全球最大的经济体，美债被称为全球最安全的投资标的，因此当全球市场出现问题的时候，避险资金会流入美国债券（同时也会流入黄金，因为黄金也是避险资产），那么美债价格就会上涨，美债收益率会下跌，同时这个时候黄金也在上涨，所以就呈现出黄金价格和美债收益率呈现反向变动的关系。

好了，到此为止基本上把美债收益率和黄金反向变动的逻辑说完了，不知道大家能看明白不？

另外一个问题又来了：以美债收益率来预测黄金价格靠谱吗？

我的意见是：可以参考，如果据此来预测市场，无异于缘木求鱼。原因如下：

1、黄金和美债收益率之间的逻辑关系是间接关系，非直接关系。换一句话说，是同一个事情发生后造成的两个结果，但是这两个结论之间没有彼此的因果关系。就是说，并不是因为美债收益率上升导致的黄金价格下跌，也不是黄金价格下跌导致的美债收益率上升。

举个例子：我儿子期末成绩考试不及格，老婆生气胖揍了我儿子一顿，老婆心情不好，也不做饭了，我回家没饭吃。那么请问是不是因为我回家没饭吃导致了儿子被揍一顿吗？

现在某个专业分析师发现了一个天大的秘密：老公回家没饭吃，一定会导致儿子会被胖揍。大家想想吧，是不是这个结论很搞笑？

聪明的分析师应该怎么做呢？如果儿子打电话给我，说成绩不好被老妈揍了一顿，那么我就警惕了，今晚可能没晚饭吃了，回家之前最好买点东西。

2、美债收益率和黄金的反向变动关系只是纯理论分析，事实的走法不一定的。

这就好比理论上美元加息利多美元，利空黄金，但是实际上呢，大家看看美联储去年12月份加息之后，美元是涨了还是跌了？黄金是涨还是跌？（见下图）

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​理论和事实是两回事，行情的波动从来都不是依据已知的事实，这点我就不展开了。

其实今天的文章我原本是计划放在本人今年举办的专题培训“金银交易员成长之路”中去的，现在先写出来吧，也提前给我的培训做一个广告，欢迎大家报名，第一节课：“金银基本面分析”仅收99元，那是相当的划算啊（欢迎加我微信咨询：sushaowei003）。

我相信你听完专业的培训，一定不会被《 黄金目标1000美元！四张图爆出惊天秘密 》这种没任何水平的，但是貌似十分专业的文章给吓唬住。

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​欢迎关注本人微信公众号：bowenthink。所有转发这篇文章的人， 单身的脱单了 ，结了婚的，家庭和睦了，有孩子的，小孩也听话了，所有给这篇文章打赏了的，投资都赚钱了，鸡年都发大财了。:)

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