加载中…因势利导 港华燃气 (二)
(2011-03-24 09:00:00)
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港华燃气1083.hk股票证券 |
分类： 行业股评 |
港华现时的主要业务有两种类。管道燃气，主要包括直接向客户供应管道天然气和管道燃气，约占总营业额八成；以及管道燃气管网建设，主要包括发展及保养管道燃气设施和网络，将管道燃气接驳至用户，从而收取接驳费用，约占总营业额两成。该集团持续收购管道燃气供应商来增加其天然气销量。持续经营业务收入29亿8千万元，按年上升47.2%，业务大幅增长主要原因是售气量大幅上升及平均售气价有所提升，其中升幅的22%由新成立的附属公司及城市管道燃气项目所贡献。此外，营业额和溢利的增速亦比2009年显著提升。
自2010年三月起，母公司香港中华煤气不断以现存的内地业务为港华注资。后者所掌控前者股份从去年三月的40%到六月的45%，到七月的54%，再到现在的65%。中华煤气在国内现拥有32个城市的燃气业务，若其如市场预期般将此类资产逐步以注资的形式卖予港华来整合其整体的国内业务，则港华的估值将有机会被进一步提高。
投资港华的风险主要是公司的经营数据透明度低，且接驳费的增长减缓。但在本身业务持续现有盈利规模的预期下，目标价为$4.8。
* 这网志的言论纯属个人意见，在任何情况下，不应视为投资建议(投资决定涉及多种因素，即使估值便宜/昂贵也不代表值得买入/沽出)。我们可能随时修改已发表的意见而不会在网志上通知。因此，读者务必对以上意见自行判断，若有任何投资疑问，请咨询阁下的投资顾问。
自2010年三月起，母公司香港中华煤气不断以现存的内地业务为港华注资。后者所掌控前者股份从去年三月的40%到六月的45%，到七月的54%，再到现在的65%。中华煤气在国内现拥有32个城市的燃气业务，若其如市场预期般将此类资产逐步以注资的形式卖予港华来整合其整体的国内业务，则港华的估值将有机会被进一步提高。
投资港华的风险主要是公司的经营数据透明度低，且接驳费的增长减缓。但在本身业务持续现有盈利规模的预期下，目标价为$4.8。
* 这网志的言论纯属个人意见，在任何情况下，不应视为投资建议(投资决定涉及多种因素，即使估值便宜/昂贵也不代表值得买入/沽出)。我们可能随时修改已发表的意见而不会在网志上通知。因此，读者务必对以上意见自行判断，若有任何投资疑问，请咨询阁下的投资顾问。
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