生产及售卖化妆及护理产品的欧舒丹(L'OCCITANE，0973)，以天然有机和欧洲制造为卖点，使用过的朋友的口碑都不错。

欧舒丹产品在全球超过80个国家发售，以截至2010年9月的中期业绩计，最主要市场为日本、美国和法国，共占营业额48.43%，其中71.4%为直销业务，毛利率达87.7%，转售业务比重只有24.8%，毛利率则较低，只有68.3%。不过由于直销业务的分销开支(租金、员工和折旧等)十分高，该部份的经营溢利率反而较转售业务低，分别为28.6%和48.8%。
从2011财年首三季业绩看，在撇除汇率影响前，除了美国和法国倒退外，其他地方均录得增长，动力主要来自金砖四国、日本、港澳和英国。尤其是中国、巴西、印度、墨西哥及俄罗斯等新兴市场，均是欧舒丹未来主力发展地方。现时集团共有872间自营店铺，同比新增了109间。

汇率方面，集团销售以欧元、美元和日元列值，大约各占各占四份之一；不过由于集团的生产基地位于法国，故约4成半的成本以欧元列值，因此欧元兑其他货币下跌对集团有利。于2011上半财年，集团便受欧元疲弱的利好因素影响，供献了1.8%的销售额。而根据招股书内的2009年业绩敏感度测试，若欧元兑美元贬值/ 升值10%和20%，溢利会分别上升/ 下跌5.5%和上升/ 下跌10.9%，

另一方面，由于固定成本比重大，占是总成本近八成，加上集团仍然在扩张阶段，单是在2010年10月至12月便开了46间，平均每个月超过15间，这些新店收支未达平衡，因此相信2011财年的盈利增长不会明显较2010财年上升。不过当新店的收入开始抵销并超过固定成本时，营运杠杆的效果便会显现。

预期欧舒丹的2011财年和2012年财年，营业额分别为7亿7千万和9亿3千万欧元，盈利分别为1亿5百万及1亿3千4百万欧元，2011及2012财年每股盈利约港元0.74和$0.94，合理估值$19，估值范围$15至$25，由于受到汇率和营运杠杆影响，投资风险高。